市场利率如何影响债券价值

市场利率如何影响债券价值

5纯钧湛卢9 · 2017-8-25 14:13:03

1·市场利率降低，意味着新发债券的利率也会降低，相对于已经上市的这些老债券来说，老债券的收益率就比较高了，也就是老债券的价格被低估了，所以这个时候就会买入债券，获取比市场利率高的收益，这样债券的价格就会涨，随着债券的价格上涨，收益率就会降低，价格和收益率重新达到均衡，跟市场利率匹配
2· 债券的价格跟债券的收益率是成反比的，市场利率会影响债券的收益率。
3·市场利率(marketinterestrate/marketrate)是市场资金借贷成本的真实反映，而能够及时反映短期市场利率的指标有银行间同业拆借利率、国债回购利率等。新发行的债券利率一般也是按照当时的市场基准利率来设计的。一般来说，市场利率上升会引起债券类固定收益产品价格下降，股票价格下跌，房地产市场、外汇市场走低，但储蓄收益将增加。
4·债券价值是指进行债券投资时投资者预期可获得的现金流入的现值。债券的现金流入主要包括利息和到期收回的本金或出售时获得的现金两部分。当债券的购买价格低于债券价值时，才值得购买。

热心网友 · 2017-8-25 14:13:04

当市场利率票面价值,反之,则同,
就是说当市场利率越高时,债劵越有利.

热心网友 · 2017-8-25 14:13:05

整体来说，影响公式如下：票面利率＝市场利率，平价发行，发行价格＝面值票面利率＞市场利率，溢价发行，发行价格＞面值票面利率＜市场利率，折价发行，发行价格＜面值影响债券价值有两个层次的因素，一方面是内在因素，包括债券期限、票面利率、是否可赎回、税收待遇、流动性（二级市场的活跃程度）、发债主体的信用度等；另一方面就是外在因素，包括供求状况、基础利率、市场利率风险（波动程度）、通货膨胀水平等因素。表1：债券内部因素对债券价值的影响（变动方向以其他因素不变为前提）影响因素变动方向对债券价值的影响票面利率越高内在价值越高期限越长内在价值变化的可能性和幅度越大税收待遇税收越低（免税）内在价值越大流动性越好内在价值越大发债主体信用等级越高内在价值越大若可赎回提前赎回可能性越高内在价值越小表2：债券外部因素对债券价值的影响影响因素变动方向对债券价值的影响供求状况供大于求整体价值越低基础利率提高整体价值降低市场利率风险越大整体价值越低通胀水平越高整体价值越低一个很好的例子就是２００７年７月２１日央行宣布提高基准利率、大幅调低利息税政策一起推出之后，我国的债券市场行情应声下跌。两项政策的推出事实上就是改变了外部因素中的基础利率项，如果进一步考虑还会影响债券的供求状况。利息税从２０％调到５％无疑提高了定期存款的吸引力，可能会抑制资金向债市流动，因此对债券的供求关系会有一定的影响。至于基础利率则可以从债券的定价原理出发来分析。当基准利率提高时，投资者预期的收益率会相应提高，原因是投资者的预期收益由两部分构成，一部分是无风险收益，另一部分是风险溢价。基准利率的提高直接提高了无风险收益，不考虑其他影响，投资者的预期收益率也会相应提高。所以投资者对债券的投资价值评估就会调低。这就解释了为什么债券价值朝市场利率相反的方向变动。信息源：市场利率如何影响债券价值详细介绍银行贷款利率网首发于 www.yinhang123.net/dkzs/daikuandanbao/5876.html

热心网友 · 2017-8-25 14:13:06

负相关，利率升，债券降；反之亦然

热心网友 · 2017-8-25 14:13:07

市场利率高，发行价格低，债券价值低；市场利率低，发行价格高，债券价值高。

热心网友 · 2017-8-25 14:13:08

市场利率如何影响债券价值

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