交易性期权的含义。请简单说明一下谢谢

交易性期权的含义。请简单说明一下谢谢

RPG186 · 2017-8-25 01:58:08

1973年芝加哥期权交易所首次将期权引入了有组织的交易所交易，此后期权以其独特的魅力获得了迅猛的发展。今天，期权交易已逐渐规范化，其规模也不断扩大，种类不断齐全，已经从传统的有形商品期权交易发展到了包括货币、证券、利率、指数等领域的期权交易。目前著名的期权交易所有费城交易所、芝加哥商品交易所、纽约商品交易所、美国证券交易所、阿姆斯特丹交易所、蒙特利尔交易所、伦敦股票交易所、伦敦国际金融期货交易所和香港商品交易所等。我国大陆没有专门的期权市场，但中国银行(601988,股吧)在1985年和1986年也分别开展了黄金、白银和货币等期权业务。
期权交易已经成为现代西方金融市场上极为流行的一种交易方式。自1995年始，国内期权市场的发展已历经13个年头，但是相关的制度等尚不完善。国内的套保企业为了规避高位价格可能带来的价格波动风险，开始参与境外期权交易。伴随着当前金融危机的爆发，国内企业套保失败案例层出不穷。
金融期权，作为一种赋予其购买者在规定期限内按双方约定的价格（简称协议价格Striking Price）或者执行价格（Exercise Price）购买或出售一定数量某种金融资产（称为标的金融资产Underlying Financial Assets）的权利的合约，它能够帮助企业降低风险，锁定收益。这种套期保值工具正被越来越多的企业所运用。但是期权也有一定的投机性，一旦判断错误也会给企业带来不可估量的风险。

期权按不同的类型，基本上可以有以下几种分类：
　　按期权买方的权利划分，期权可以分为看涨期权（Call Option）和看跌期权（Put Option）。凡是赋予期权买方购买标的资产权利的合约，就是看涨期权；而赋予期权买方出售标的的资产权利的合约就是看跌期权。
　　按期权买方执行期权的时限划分，期权可分为欧式期权和美式期权。欧式期权的买方只能在期权到期日才能执行期权（即行使买进或卖出标的资产的权利）。而美式期权允许买方在期权到期前的任何时间执行期权。
　　按照期权合约的标的资产划分，金融期权可以分为利率期权、外汇期权、股价指数期权、股票期权以及金融期货期权。

期权交易的主要因素
　　1．买方：是指购买期权的一方，或说购买权利的一方。
　　2．卖家：是指出售权利的一方。
　　3．期权费：是指买方向卖方支付的购买权利的费用，也称保险费。期权费有着重要的意义：一是期权买方可能遭受的最大损失程度控制在期权费之内，二是期权卖方出售一项期权可立即得到一笔期权费收入。买方的损失或卖方的盈利均以期权费为准，不会超过期权费。
　　4．成交价：是指买方与卖方商定的远期商品交易的价格，也称合同价。
　　5．通知日：是指期权买方要求履行商品合同的交货或提运时，必须在预先确定的交货日或提运日前的某一天通知卖方，这一天即为“通知日”或“声明日”。
　　6．到期日：是指预先确定的交货日或提运日，它是期权合同有效期的终点。这一天也称“履行日”。
　　对于期权的买方来说，期权合约赋予给他的只有权利，而没有任何义务。他可以在规定期限以内的任何时间（美式期权）或期满日（欧式期权）行使其购买或出售标的资产的权利，也可以不行使这个权利。对期权的卖方来说，他只有履行合约的义务，而没有任何权利。当期权买方按照合约规定行使其买进或卖出标的资产的权利时，期权卖方必须依照合约相应地卖出或买进该标的资产。作为给期权卖方承担义务的报酬，期权买方要支付给期权卖方一定的费用，称为期权费（Premium）或期权价格（Option Price）。期权费视期权种类、期限、标的资产价格的易变程度的不同而不同。
期权交易的特点
　　期权合约赋予买方的权利是单方面的。当价格变动对其有利时，其可以执行期权，而且盈利是无限的；当价格变动对其不利时，其可以放弃执行期权，损失是有限的，以期权费为限。同时期权合约的卖方的损失是无限的，收益则以期权费为限。并且期权合约只对卖方有强制性，即只要在合约期内只要买方要行使期权的权利话，卖方就应履行义务。
　　期权的保险费是据市场行情而定的，由买方付给卖方，买方的最大损失就是最初交的保险费，不存在追加的义务。
　　期权具有两大现实作用：即保值和投机。投资者通过买进或卖出看涨期权或卖出看跌期权，不仅可以达到商品或期货合约保值的目的，而且还可以获得由于商品或期货合约价格升降而带来的盈利机会。不过在运用期权进行套期保值的时候，只是把不利风险转移出去而把有利的风险留给自己。同时期权还可以作为一种投机手段为投资者谋取更高的收益

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