50ETF强势站上年线，期权成交再超百万张

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昨天聊了一下简单聊聊期权买方那些事儿，期权卖方那些事儿暂定到明天来聊。各位如果有关于期权投资方面的困惑，也可以留言，我将不定期通过专文方式与大家沟通交流。

一、聊观点：
昨天市场迎来久违的普涨，50ETF开盘快速拉升，头5分钟成交量接近前一天同时段四倍，在银保证及白酒板块协同作用下，10点左右强势突破年线，随后维持高位震荡，午后涨幅收窄，最终仍一阳穿四线，在年线上方收涨2.26%。

其实昨天的大涨着实出乎意料，开盘后量能迅速放大，表现强势，收盘一阳穿四线，当天就突破了20日均线和年线的双重压力。现在曾经的压力已变成年线支撑，但是否改变空头趋势，仍需观察。不过从时间窗口上看，距离MSCI纳入A股仅剩一个多月，相关资金可能提前布局，如近期券商大卖的MSCI类基金等，近期50ETF异动可能性较大，需着重关注。今天可重点关注50ETF能否站稳年线，上方压力30日均线。

从期权持仓变化来看，看不涨减少，看不跌微增，经过昨日大涨站上年线后，市场情绪再次回暖，标的50ETF预期偏强震荡。从5月期权最大持仓来看，标的50ETF强势突破年线后，2700（年线）已成为支撑，而上方压力已上移至2750处（30日均线）。从隐波来看，5月认购认沽隐波基本持平，50ETF多空动能相当，暂无明显方向。

期权操作上，昨天早盘50ETF表现强势，突破年线时即可止盈平仓。今天暂时观察，也可以先卖出5月浅虚认购认沽期权，构成卖出宽跨组合策略，认沽义务仓可考虑稍多一些，如认购2800及认沽2600合约。

二、聊期权：
昨天认沽认购成交量比76.17%，市场情绪恢复正常。从持仓量变化来看，认购持仓较前一日减少3.82%，认沽增加0.23%，看不涨减少，看不跌增加，标的50ETF预期偏强震荡。

从期权持仓变化来看，受4月合约即将到期影响，4月合约继续全线减少。5月合约中，认购由2700变为2750处增仓最大，认沽由2450变为2700处增仓最大，支撑压力均有上移迹象。

5月期权持仓量变化（红柱认购）
从持仓分布来看，4月合约今日即将到期，5月合约中，认购最大持仓由2700变为2750，认沽最大持仓由2500变为2700，年线压力已成为支撑，上方压力变为30日均线。

从波动率来看，30日历史波动率大涨至20.25%。期权隐波微涨，5月认购认沽隐波基本持平，50ETF多空动能相当，暂无明显方向。

标的历史波动率走势
三、一些数据：
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权昨天成交1435469张，其中认购成交814815张，认沽成交620654张，认沽认购比76.17%。总持仓1569490张，认购持仓997846张，认沽持仓571644张。认购持仓较前一日减少39672张，同比减少3.82%；认沽持仓较前一日增加1645张，同比增加0.23%。

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作者具有上海证券交易所授予的期权策略顾问及深圳证券交易所授予的股票期权策略师资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
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