50ETF期权策略（3.12）

后市观点：
昨日收盘后，英国央行采取降息50个基点，继美国突发降息之后，英国央行同样采取了这样的措施，同样也是为了防范疫情期间对经济冲击过大。而向市场释放足够的流动性，以及其他政策也正是2月份强势上涨的助力之一。不过外围接连的降息，也会引发市场猜想，全面复工在即，央妈是否跟随降息。
回到沪指的走势上，昨天的回调幅度较小，跌速实际上已经降下来了，这同样也说明前天的强势反弹遏制住了向下调整的速度。这一点非常重要，降速是调整衰竭的关键标志。另外就是看对比，上一轮上涨用了15个交易日，然后接下来的调整到今天为止是13个交易日。既然市场还在调整，我们就多点耐心，观察这波反攻的号角是否是券商带动，这一点非常重要。另外，今日若市场继续下跌，但没有打出新低，那么下午亦或后天将会成为不错的买点。

50ETF 期权买方日内单腿交易计划：

认购合约（日内交易主合约：3 月购 2900、3 月购2850） 1. 50ETF 价格在 2.840~2.850 的时候观察分时是否释放出看涨信号，10%~20%仓位，单笔交易回撤不可以超过账户 3%，日内收益了结。
认沽合约（日内交易主合约：3 月沽 2900、3月沽2950） 1. 50ETF价格在 2.910~2.920 的时候观察分时是否出现看跌信号，10%~20%仓位，单笔交易回撤不可以超过账户 3%，日内收益了结。
50ETF 日内关键价位和数据：3 月 11 日 50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）目前阶段价格重心（买方最痛点）：2900 上端压力价位：2.918 下方支撑价位：2.832

期权行情回顾：

周三A股震荡下行，期权标的收超1%。创业板指跌超2%，而北向资金的净流出，让沪指难以带动市场，50和300跌幅靠前。期权隐含波动率小幅上升，50etf的隐波为27.1%，仍处于历史较高水平。市场的走势与隐含波动率的走势再次走出相反的走势，在这样的情况下，坚持看涨的投资者需要关注期权隐含波动率的变化。昨天的报告中提示，昨日涨停的券商股在早盘并未如愿续板，这也就是说，目前的市场环境，拉升还未到时候。外围盘中一直在下跌，也是导致今天北向资金流出的一个重要原因。

后市观点：压力位和支撑位无明显变化，今日震荡市场，没有明确方向。不过从60分钟50etf价格走势可以看到KDJ结死叉在即，也就是说下跌将会继续延续。毕竟是小周期，若今天出现强势拉升，可以打破下跌的惯性。上文有提到沪指从2685这一波上涨用了15个交易日，调整到现在已经13个交易日，从时间窗口的对称性来看，今天或者明天将会是市场再次选择方向的时候。此次沪指的调整止于2878，昨日的新低未破2900。所以今日早盘若继续惯性下跌，50etf价格止于2.840~2.850区间，同时券商有所异动，可以考虑逢低买入。

50ETF认购合约方面，普遍收跌。总持仓量增加5.4万张左右，隐含波动率下降至 27.07%。净买量显示，多数的增量来自于认购的卖方，也就是看不涨。目前的50etf价格收在压力位和支撑位的中位附近，也就是说，今天向上或继续向下都有可能，按照交易计划去执行，50etf价格跌至支撑位附近考虑买入认购合约。另外，外围仍旧在下跌，晚上美股出现恐慌性的暴跌，指数需要调整下策略，若出现触底反弹，北向资金重新流入的情况，那自然对于明天的A股没有拖累作用，反之则下跌。

50ETF认沽合约方面，昨日普涨。总持仓量增加0.1万张，隐含波动率下降至29.29%。50etf 价格的下跌并没有导致认沽合约持仓量增加，而隐波的上升导致，总体和昨日预测一致，若价格早盘无法突破60分钟布林带中轨2.915，自然就是认沽机会的到来。不过最近市场偏震荡风格，也就是说日内交易讲究快进快出，若是没有踏对市场的节奏，回落或上升导致本是获利的单子转为亏损就得不偿失了。今天若50etf价格若出现下探后止跌回升，则认沽合约可以考虑逐步获利了结。

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