50ETF期权策略（3.13）

后市观点：
技术图上，目前60分走势处于收敛形态，也就意味着方向的选择马上就要来临，向上亦或向下都将会是大波动。首先放大周期月线和周线级别的沪指，KDJ处于收敛纠缠状态，方向并不明确，属于震荡市，所以目前参考的周期日线和60分钟为主。日线上沪指处于缩量调整阶段，连续的低开和缩量导致近期市场偏弱势。不过，日线并没有打出新低，下跌的过程中缩量下跌且没有继续打出新低，一方面说明下跌速度放缓，一方面下方有承接盘。所以整体来看，市场随时都有可能迎来反弹。而今天是周五，也就是时间窗口，正好重合2685上涨十五个交易日，调整第十五个交易日。而周三国务院释放可能会降准的消息，那么自然会引发市场猜想本周末降准到底会不会来？所以今天市场的走势可以看出，周末降准的概率大还是小。

50ETF 期权买方日内单腿交易计划：认购合约（日内交易主合约：3 月购 2900、3 月购2850） 1. 50ETF 价格在 2.810~2.825 的时候观察分时是否释放出看涨信号，10%~20%仓位，单笔交易回撤不可以超过账户 3%，日内收益了结。认沽合约（日内交易主合约：3 月沽 2900、3月沽2950） 1. 50ETF价格在 2.900~2.890 的时候观察分时是否出现看跌信号，10%~20%仓位，单笔交易回撤不可以超过账户 3%，日内收益了结。
50ETF 日内关键价位和数据：3 月 12 日 50ETF 期权价格日内关键位置（根据持仓变化测算）目前阶段价格重心（买方最痛点）：2.900 上端压力价位：2.944 下方支撑价位：2.810日行情回顾：A股震荡下行，期权标的收跌超1%。北向资金继续净流出，这个观点之前提到过，一般外围跌幅过多，外资避险情绪升温时，都会将股市中的资金撤出来。回顾美股这一路暴跌的过程，基本隔夜暴跌的时候，A50早盘低开都会影响到上证50的走势。而50成分股伊利股份、中国平安，恒瑞医药等白马股价格基本跌回2月3日的低点。50etf价格没有进一步下跌，也多亏今天银行和券商比较抗跌。期权隐含波动率今日超过30%，期权的买方需要重视投资组合的应用。从隐含波动率锥角度来看，目前的隐波已接近历史一年以来的最高点，这意味着期权合约的价格相对较贵，裸买期权的性价比相对较低，期权买方可以通过期权组合的方式表达方向性的观点。
后市观点：50etf价格支撑在2.810，也是日线级别布林带的下轨附近，今天两种可能，第一种50etf继续下跌，跌穿 2.810，向2月3日的低点2.667迈进，第二种50etf价格触底反弹，向上回补缺口。这个时候就需要市场释放成交量，且券商或者银行板块有所动静拉升沪指上涨。另外要注意50etf期权的买方最痛点仍然是2.900，还未出现持仓大量移仓的迹象，下跌的空间有限。
50ETF认购合约方面，普遍收跌。总持仓量增加7.6万张左右，隐含波动率上升至 30.41%。今天认购和认沽合约的隐含波动率纷纷放大，说明市场的分歧增大。看多者和看空者的交易量活跃，50etf的成交额为13.5亿元，远高于平均水平。隐含波动率的放大反而会限制后续行情的产生的大波动，因为一旦出现明确方向，获利平仓会导致隐波的下降，从而使期权合约的收益降低。所以，今日50etf价格在2.810释放看涨信号，尽量在收盘前，获利了结。

50ETF认沽合约方面，昨日普涨。总持仓量减少1.3万张，隐含波动率下降至31.10%。50etf 价格下跌的空间进一步收窄，从技术面和数据方面，价格越来越临近下方的支撑，不过昨日认沽合约并没有出现大幅度的减仓，毕竟风险还未完全解除，沪指还未完全止跌。所以今日盘中认沽合约的持仓量需要关注，尤其是偏虚值的合约。若今日出现高开，50etf价格在 2.880缺口附近受压，可以考虑买入认沽合约。

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