光大传媒互联网周报：工信部同意广电参与5G建设广电或成第四大运营商

关注建议。我们认为市场仍在亦步亦趋寻找确定性机会；传媒行业自身而言，政策为影响行业的重要因素，其中影视行业由于税收问题需要整装待发的时间，游戏版号的重启或以何种形式出现仍未有明确的安排。这一时期，行业和业绩的确定性显得比黄金更加重要：业绩的确定性、政策风险小、准备过冬需要备齐粮草强调现金为王，我们推荐关注“稳稳的幸福”组合：行业及公司业绩确定性强、政策风险小、现金储备多、持续分红的传媒标的，中南传媒、凤凰传媒、中原传媒、南方传媒、东方明珠、华数传媒、歌华有线等。我们一直强调，娱乐需求不灭，剩者为王，公司所处的赛道又宽又长、拥有清晰的战略定位和健康的公司治理，掌舵者具有敏锐的行业观察能力和判断未来行业趋势的智慧、在技术储备上毫不松懈、拥有良好的现金储备，才能构筑胜利之舰-“密苏里号”，我们推荐关注：芒果超媒、华策影视、光线传媒、中国电影、完美世界、分众传媒等。

A 股、美股和港股传媒公司交易回顾。（ 1）上周（ 2018 年 11 月26 至 2018 年 12 月 02 日），传媒指数（ -0.12%）在 29 个指数涨跌幅中排名第 17。（ 2） A 股传媒行业 138 家公司中共有 58 家公司上涨。涨幅最高的前三名分别为天威视讯（ +34.17%）、广电网络（ +30.29%）、中国科传（ +15.21%）。跌幅前三名为北京文化、中南文化、骅威文化，跌幅分别为-13.30%、 -12.40%、 -12.21%。市值前三名为分众传媒（ 843.98 亿元）、东方财富（ 662.57 亿元）、世纪华通（ 514.35 亿元）。（ 3）美股中概股传媒互联网行业一共26 家，其中有 18 家公司股价上涨，涨幅前三的分别为搜房网（ +10.84%）、京东（ +10.17%）、携程网（ +10.03%）。市值前三的为阿里巴巴（ 4137 亿美元）、百度（ 656 亿美元）、京东（ 307亿美元）。美股本土中共 29 家公司，一共 27 家上涨，其中亚马逊（ +12.52%）、奈飞公司（ +10.55%）、猫途鹰(+9.22%%)位于涨幅前三。（ 4）港股中传媒互联网行业一共 95 家，其中有 45 家公司股价上涨，涨幅前三的分别为星美文化旅游（ +104.00%）、拉近网娱（ +30.41%）、智傲控股（ +24.00%）。

行业重要新闻及数据点评。《无名之辈》口碑票房双收;《你和我的倾城时光》受到强势追捧; 浙江卫视《梦想的声音第三季》收视夺冠;《斗罗大陆》播放量排名第一；影视圈补税工作正式实施；国内手游产品 MAU 排行榜发布， 10 月迎来触底反弹;《见面吧！电台》开启音乐宣发；《 2018 年中国网络视听发展研究报告》发布。

风险分析。影视内容产业政策变动的风险；动漫行业内容创新不足的风险；游戏行业监管政策的风险；广告行业宏观经济波动的风险；文旅相关行业政策变动的风险；出版行业侵犯著作权的风险；广电行业市场萎缩风险。
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光大传媒互联网周报：工信部同意广电参与5G建设 广电或成第四大运营商

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