周观点策略
最近一周医药板块相对沪深300收益率为-0.71%，在28个行业指数中排名第13位，处于中游位置；其中医疗服务周涨幅最大（涨幅为1.63%)，相对沪深300收益率为0.70%。医药板块PE27.51倍，依然处于历史低位。
下周重点跟踪和首次试点带量采购结果：按照带量采购的要求，投标企业将于12月06日递交申报材料，下午价格谈判。此次带量采购设计31个品种，根据我们之前的分析报告，我们认为，未来抢夺市场，部分企业可能大幅度降价抢市场，在带量采购的示范作用下，药品板块整体估值难以提振，我们建议重点关注估值低，但成长性优质的优质医疗器械企业。
其次，受益于化学药制剂的一致性评价，对上游原料药质量提升，上游原料药尤其是特色原料药处于集中度提升及量价齐升的阶段。
相关投资主线：
（1）医疗器械进口替代+基层扩容,估值合理细分龙头：迈瑞医疗(300760)、健帆生物(300529)、金域医学(603882)、鱼跃医疗(002223)；
（2）建议关注原料药产业链价值重构投资标的，如仙琚制药（002332）、普洛药业（000739）等；
（3）品牌OTC量价齐升，业绩高增长，品牌OTC正收复杂牌药抢占的市场份额，建议配置白云山（600332）、羚锐制药（600285）、亚宝药业（600351）、葵花药业（002737）、仁和药业（000650）、康恩贝（600572）；
（4）行业景气度高、竞争格局优、降价压力低的脱敏治疗药品细分龙头：我武生物（300357）；
（5）医药流通板块的估值目前为5年来的历史低位，2018年业绩逐步反转，账期和现金流有望改善，建议配置九州通（600998）、柳药股份（603368）、国药股份（600511）。
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