匿名人员
2018-12-30 01:12
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美国原油库存持续增长，原油价格继续探底
美国原油库存连续十周录得增长，且产量仍保持在纪录高位，油价继续下跌，本周布伦特和 WTI 原油期货价格分别收于 59.19 美元/桶和 50.93 美元/桶。美元指数交投于 97.20 附近。中国原油期货主力合约成交量为45.73 万。
美国石油钻井机数量减少，商业原油库存增加 357.7 万桶
本周，美国石油活跃钻井数增加 2 台至 887 台，油气钻机总数减少 3 台。美国原油及石油制品总库存增加 42.9 万桶至 19.05 亿桶，美国商业原油库存本周增加 357.7 万桶至 4.50 亿桶。
10 月 OPEC 产量增加，较上月增加 12.7 万桶/日至 3290.0 万桶/日
10 月 OPEC 持续增产，沙特产量为 1063.0 万桶/日，较上月增加 12.7万桶/日；伊朗产量为 329.6 万桶/日，较上月减少 15.6 万桶/日；委内瑞拉产量为 117.1 万桶/日，较上月减少 4 万桶/日；利比亚产量为 111.4 万桶/日，较上月增加 6 万桶/日。
本周，石脑油、纯苯、乙烯价格下降，丙烯价格上涨。 PDH 价差减小，MTO、石脑油裂解价差扩大。
俄罗斯减产态度转向积极， 静待 OPEC 维也纳会议结果
从本周的供需基本面看， 市场对原油供应过剩的担忧并未减轻，油价反弹上涨的压力仍然很大。 据路透社报道， 11 月原油产量小幅下降。俄罗斯产出降至 1137 万桶/日， OPEC 产出也降低 16 万桶/日至 3311 万桶/日。但根据 EIA28 日公布的数据，美国原油产量仍处于 1170 万桶/日，继续成为世界最大的原油生产国，且原油库存也继续增加 357.7 万桶至 4.505 亿桶，连续第十周录得增长，创下自 2015 年 9 月以来的最长连涨纪录。 短期内，OPEC 维也纳会议协商的最终减产规模和减产比例仍是影响油价走势的关键。 对于各产油国下周能否达成减产协议，能否实施 140 万桶/日甚至更多的减产方案，市场仍有担忧。虽然此前沙特积极号召减产，但在 28日与尼日利亚能源部长会面后，沙特能源部长表示，本国不会为了稳定市场而单独减产，尼日利亚也没有承诺采取新的措施来限制石油供应。而俄罗斯对减产表现出了积极态度。周五俄罗斯能源部高层与国内产油商进行会谈，一致认为减产石油必要的，本国各方开始协商具体的减产时机与减产规模。本周末， G20 峰会在阿根廷召开，美国、沙特和俄罗斯三国领导人及能源高官共同参会。 12 月 2 日，俄罗斯总统普京表示，已经和沙特就延长石油减产协议达成一致，虽然数量没有最终确认，但是俄罗斯将会和沙特一起监控市场情况并迅速做出反应。 后续重点关注 OPEC+会议的结果。
投资建议：我们继续看好 3-6 个月的原油价格走势，后续走强的动力来自于 OPEC 产量的回落，伊朗出口量的持续下降。依然建议配置跟油价一阶相关的标的，上游、煤化工、轻烃裂解，重点关注中石油、中石化、中海油、新奥股份、卫星石化、华鲁恒升、阳煤化工等。
风险提示：中美贸易摩擦加剧，地缘政治风险，美国产量增速过快。
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