区块链发展及其在金融领域的应用

作为金融科技领域的一项重要技术创新，区块链被视为构建未来互联网业态的核心关键技术，可实现互联网从信息互联到价值互联的升级。事实上，区块链是一个采用共识机制、去中心化、分布式的共享账本或数据库，通过密码学加密技术，保证这一账本或数据库的全网公开、透明的一致性，其分布式组网方式以及加密不可撤回及篡改的特性，保证了加密信息可以用点对点的方式，安全、保密地进行快捷传输和交易。

区块链基础架构及关键技术

区块链是基于密码学原理而不是基于信用，使得互联网上任何达成一致的交易双方直接支付，从而不需要第三方信用中介机构的参与。本质上，区块链是一个分布式账本，一种通过去中心化、去信任的方式集体维护一个可靠数据库的技术方案，是分布式数据存储、点对点传输、共识机制、加密算法等计算机技术的新型应用模式。

区块链在金融领域中的应用探索

金融领域是区块链技术的重要应用领域。区块链本质上是一个去中心化分布式账本，相当于一种全民参与记账的方式，在当今科技驱动金融发展的时代，区块链成为最新的科技驱动力量。区块链技术为解决经济和金融等领域的信任问题，提供了底层支持技术，其拥有的高可靠性、简化流程、交易可追踪、节约成本、减少错误以及改善数据质量等特性，使其有可能再次重塑全球金融业的基础框架，尤其是信用传递交换机制，并加速金融创新与产品迭代速度，极大提高金融运行效率。区块链在金融领域的主要应用包括以下几个方面：

//1.数字货币//

以比特币为代表的数字货币是区块链技术最广泛也是最成功的运用。与传统纸币相比。发行数字货币能有效降低货币发行、流通的成本，提升经济交易活动的便利性和透明度。因此，在互联网时代，货币从实物形态到纸币再到数字货币往上一较为确定的趋势。2015年起，国、俄罗斯、欧洲央行均表示正着手研究区块链技术，中国央行也在大力推进数字货币，并认为区块链技术是可供选择的技术方案之一。可以预见，央行发行数字货币是历史趋势，而区块链诸多技术特点能较好满足可靠、可追溯，且有利于执行精准的货币政策的潜力。而一旦央行推出基于区块链的数字货币，将对现行金融体系产生广泛而深远的影响。

//2. 证券交易//

对于传统证券发行，中间人往往控制着市场，比如国内证券海外上市首先要经过国内证监会审核，然后国外交易所审核了，审核后在一级市场发行，二级市场交易，繁复冗长的流程往往导致发行成本的增加。而区块链的诞生很有可能使得全球的资产模式从先审核后发行变成先发行后审核，从而使得证券发行免去诸多中间人环节。区块链技术通过证券的去中心化交易，不仅可以帮助显著削减发行、追踪及交易加密证券的成本，而且能够避免传统证券市场经常发生的操纵行为。基于区块链技术的去中心化交易系统(如BitShares)，既具备传统交易所系统功能，同时又不依靠任何中心化机构或服务器来自动运行，系统内所有交易资产或产品可由任何人创建并交易。当然，这也不可避免地带来监管困难的问题。由于运行的计算机及参与交易的人可能遍布世界各地，任何人可发行任何证券资产，使得司法管辖权难以界定；同时，随着资产规模的不断扩大，其管理也将变得越来越难。

//3. 票据市场//

对于票据市场，区块链的应用将是未来的核心。一方面，以区块链技术为基础实现票据市场的点对点交易，能够打破票据中介的现有功能，实现票据价值传递的去中介化；另一方面，区块链的信息不可篡改性也使得票据一旦完成交易，将不会存在赖账现象，可避免“一票多卖”、打款背书不同步等行为，有效防范票据市场风险。另外，区块链交易记录前后附带相连的时间戳，也提供了透明化可信任的追溯途径，从而有效降低监管的审计成本。当然，除了票据之外，诸如场外股权、债券转让等其他非场内交易性金融资产，利用区块链账本的安全透明、不可篡改及易于跟踪等特性，对其登记、发行或管理进行数字化实现，往往也能促进市场的高效安全运行。与前所述类似，区块链应用于场外证券类资产登记发行还存在法律合规、投资者匿名监管及数字证券与真实世界价值对接等问题。

//4. 支付清算//

区块链分布式记账技术可有效拓展现代支付清算机制，使得银行间、交易所等机构的管理成本大大减少且支付清算的效率得到显著提升。当前，商业贸易、证券交易的支付清算一般需要借助于银行，传统的交易方式要经过开户行、对手开户行、境内清算组织、国际清算组织、境外银行等，过程中每一机构都有自己的账务系统，彼此之间需要建立代理关系，互有授信额度。同时，每笔交易需要在本银行记录，还要与交易对手进行清算、对账等，导致速度慢、成本高。与传统支付体系相比，通过区块链技术进行支付是由交易双方直接完成，不涉及中间机构，即使网络中部分结点瘫痪也不影响整个系统运行。基于区块链技术构建一套通用的分布式银行间金融交易协议，为接入银行提供跨境、任意币种实时支付清算服务，将会使得跨境支付更加便捷高效且成本低廉。

//5. 客户识别//

全球金融机构都要受到政府严格监管，其中最重要的一条即金融机构在向客户提供服务时必须履行客户识别(KYC)责任。传统方式下，KYC是非常耗时的流程，缺少自动验证消费者身份的技术，因此无法高效地开展工作。在传统金融体系中，不同机构间的用户身份信息和交易记录无法实现一致、高效的跟踪，使得监管机构的工作难以落到实处。对此，区块链技术可实现数字化身份信息的安全、可靠管理，在保证客户隐私的前提下提升客户识别的效率并降低成本。

趋势及展望

目前，区块链理论研究和应用实践上还是两张皮。如果将实现比特币理念的技术——去信任环境下通过机器实现共识(即拜占庭容错共识)作为区块链技术核心，则区块链在技术和理论上还远未达到大规模应用阶段。如果将添加哈希(hash)值字段的分布式账本技术(DLT)(非拜占庭容错共识环境)称为区块链，则这种上世纪90年代就已出现的技术也谈不上什么高新和神秘，只能说是新瓶装旧酒。另外，区块链也并非仅仅只是“区块+链”的数据结构。随着区块链技术的发展，特别是数据层的技术和底层拓扑结构的不断创新，当前，已经涌现出诸如有向无环图(Directedacyclicgraph)和哈希图(HashGraph)等新兴的区块“链”数据结构，这些新数据结构将以单一链条为基础的区块链技术的范畴拓展为基于图结构的区块“链”或分布式账本。

作为未来金融科技的底层技术，区块链具有很强的战略意义。在未来金融科技探索上，国内金融业应加强顶层设计，加快推动区块链技术研发、实践和应用，积极参与区块链金融的国际合作和国际区块链联盟及标准的创设，以争取国际金融战略制高点，提升我国金融核心竞争力，让金融更好地为实体经济服务。

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