期权大讲堂之从入门到实战研修班

期权作为一种金融衍生品，具有很多与传统金融工具不同的特性，通过深入理解期权的特征，交易员可以在不同市场环境下结合自己的风格灵活的策略选择，资金方可以在资产配置上做出更加适合资金风险属性的选择。无论是期权本身还是结合大类资产，期权都有它的独特之处。

期权大讲堂
之
从入门到实战研修班

期权对于国内大多投资者来说是一种陌生的新型金融工具，然而从全球视角来看，作为衍生品的重要组成部分，期权已经成功进入现代金融市场，全球期权交易呈现欣欣向荣的景象。

国内，从 2014年2月《期权世界》建立，到 2015年2月vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权上市，到如今 6个商品期权陆续上市，深 100ETF期权、沪深 300ETF期权、沪深 300股指期货期权等都有望这不久的将来上市，目前各主要期货品种，如铁矿石、PTA、黄金、原油等期权也正在积极筹备当中，我们正在迎来一个全新的立体交易时代，不懂期权都不好意思说是自己是交易员，也很难在市场上生存。

根据和我们以往期权培训班的学员，及其他期权培训班的学员了解下来，普遍存在一个问题是，老师讲多了学员吸收不了，后面的内容部分学员甚至跟不上；讲少了学员又不干，毕竟是掏了学费来的，能多学点是点。我们又都是实在人，怎么解决讲得多又能吸收的了呢？经过长时间的思索，本期研修班计划分成两个模块（时间）段，第一个模块系统地学习期权基础知识，完善期权理论体系，建立初步的期权交易系统；第二模块在总结、复习、解答在这段时间内实际所产的问题之后，我们再进行高一阶的期权交易教学，最终实现参加研修班完成从入门到实战的转变。研修班结束后，老师还将提供为限一个月持续辅导；“扶君上马，再送一程”。

近些年，市场上期权课程非常多，但是针对专业投资者，特别是以稳定盈利为目标的期权交易培训却很少。本次研修班课程采用理论和实战相结合、理论和实战交替进行的模式，特别适合机构、私募、资管，及比较专业的个人投资者，借此希望可以为国内期权交易行业输送优秀的专业人才！

英雄造时势，时势造英雄。期权世界大门已经打开，在中国资本市场期权时代来临之际，金融投资行业急需一大批具有全球视野、透彻掌握期权交易理念、方法和工具，谙熟期权投资策略、交易技术的实战型人才。您！是否会成为这个时代弄潮儿、是否会成为这个时代的“英雄”？

本次研修班大纲：

模块一（第一阶段：2019年 11月23日-11月24日）

期权定义和基础术语

期权的发展历史

期权定价理论，BSM模型

从概率到波动率

BS（1973）公式

平价公式：合成远期，无风险套利，如何处理看涨看跌隐含波动率差异问题

Black (1976) 公式

简单介绍二叉树算法及蒙特卡洛算法

各类算法比较

美式期权最佳行权方案

希腊字母

从数学公式到实用希腊值，如何运用希腊值把握组合的风险敞口，期权独特的高阶风险。

计算隐含波动率

历史波动率计算方法

隐含波动率计算方法

远期波动率

波动率指数

如何处理非交易日

买方策略，卖方策略

适合不同行情的策略，快速和慢速上涨，快速和慢速下跌，小幅震荡，大幅震荡

除了对标的方向的判断，必须结合隐含波动率

是否做Delta对冲

动态仓位调整

如何避免权力方在震荡行情中合约归零

如何使权力方在趋势行情中保持仓位同时避免回调风险

卖方风险管理

是否可能出现买方和卖方都赚钱的现象

市场中性，动态对冲，隐含波动率与实际波动率

金融衍生品中常见的凹凸性现象

期权合约Gamma 与 Theta 的关系

Delta 中性对冲

对冲频率问题

备兑及对冲策略，价差策略，其它组合策略

结合基础资产配置添加保护，增加收益

备兑策略，看跌保护策略，衣领策略

如何处理标的接近行权价情形

控制卖方风险

降低买方成本

日历价差

国内外场内主要期权合约介绍

模块二（第二阶段：上课时间待定）

波动率曲面模型及交易策略

隐含波动率的风险溢价探讨

历史波动率与隐含波动率关系，预测隐含波动率

隐含波动率微笑，偏度和期限结构

隐含波动率曲面动态模型

波动率曲面价差敞口的风险管理

事件驱动

可预测事件（宏观数据公布，央行会议等）的波动率定价

奇异期权介绍

二元期权介绍

路径依赖期权

指数期权与个股期权

相关性交易策略

期权模型的缺陷

BSM模型直观简单，但是模型基于很多假设与现实不符

希腊字母的缺陷

希腊值既适用于小幅市场波动范围，高阶风险被忽略

希腊字母基于定价模型，模型的缺陷就直接造成希腊值缺陷

盈亏归因

风险管理

VaR，历史回测，蒙特卡洛

拥挤交易造成了历史数据失真，潜在风险往往被低估

情景分析和压力测试

对手风险... ...

研修班由市场一线期权基金经理全程授课，一切以实战为出发点和落脚点，带领学员全面系统地进行学习，以最大的可能完成从入门到实战，从业余到专业的华丽转身！

讲师简介：

郝爽博士

北京大学英国南安普顿大学电子学计算机学士，物理学博士。曾就职东京三菱银行（伦敦），桑坦德银行（伦敦），现就职凯聪（北京）投资管理有限公司。具有近30年金融衍生品交易经验，从事场外衍生品设计和交易，经历了长期资本倒闭，2008年金融危机。自从50ETF期权推出后一直参与以期权波动率策略为核心的资产管理，为投资人创造了长期可观的收益。

研修班地址为上海市浦东新区世纪大道世纪汇广场，学员需自行安排好行程和食宿，并携带笔记本等上课工具，教学PPT会在开课前发出，以便预习。研修班全部课程收费 8000元/人，单独参加模块一收费 5000元/人，单独参加模块二收费 6000元/人，在11月18日前报名并缴费优惠10%，分别满 15人开班。

报名联系方式：

期权大讲堂之从入门到实战研修班

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