50ETF放量上涨，贸易谈判达成阶段协议

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一、股指观点：
从三大期指当月合约一小时K线图来看，整体延续反弹走势，技术指标再度转多。MACD红柱放大。KDJ指标金叉。布林通道开口扩大，K线在上轨上方运行，偏强格局明显。

IF主力合约IF1910支撑位3882和3894点，阻力位3953和3972点；IH主力合约IH1910支撑位2957和2965点，阻力位3010和3025点；IC主力合约IC1910支撑位5015和5030点，阻力位5106和5131点。

期指成交持仓排名变化

今日期指或偏强震荡。中美经贸谈判取得实质性第一阶段成果，“协议一”将在未来五周之内拟定。原先在本月15日对2500亿美元商品关税从25%升至30%将不会实施。上周五全球股市一片“涨声”。上周五A股大涨，部分提前反映事件乐观走向。当前市场预期两国领导人将在11月APEC智利峰会上见面，近期外部不确定性扰动有望阶段性减弱。股市风险偏好有望提升。央行发布标准化债权类资产认定规则征求意见稿，规则严于预期，不过整体影响可控。本周开始三季度GDP及9月宏观经济数据将陆续开始发布，同时上市公司三季报也陆续公布，实体运行情况将影响指数运行节奏。今日期指或偏强震荡，不排除出现冲高回落走势，操作上以逢低做多或区间思路交易为主，避免过度追多，注意止盈止损。关注今日进出口数据。

二、vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权观点及策略：
周五50ETF早盘维持窄幅震荡，午盘快速拉升，大涨1.51%，收放量阳线。

从波动率来看，期权隐波反弹至14.60%，仍处于今年1月25日以来低位。10月平值认购隐波仍然低于认沽，价差稍有收窄，期权市场情绪略有回暖。

从核心板块来看，银保证齐涨，银行板块再次回到前高位置，保险板块收至20日均线处，证券板块站上60日均线。从权重个股来看，平安放量收复20日均线，招行放量大涨，突破60日均线，茅台缩量偏强震荡，收复5日均线。整体来看，50ETF站上5日均线后，继续上攻，放量收复20日均线，重回3.0上方，将重新考验前高压力，此轮上攻银行处于相对高位，关注保险及证券板块动向。

上周三聊到50ETF历史波动率及期权波指均已逼近18年以来低点，短中期有较大概率发生变盘，这次运气比较好，行情突然就配合起来了。操作上，周五早上加仓了10%仓位10月3000认购权利仓，加上周四建的底仓，认购总仓位20%，下午两点半左右，考虑到50ETF前高压力较大，以及周末消息面的不确定性，平掉了大头，还剩约4%仓位，博一下周一标的开盘的跳空波动。

周末公布了贸易谈判利好消息，今天标的及隐波高开无疑，由于10月合约下周三到期，准备高开冲高后先平掉剩余权利仓仓位，待隐波回落后再移仓至11月3100认购合约，关注标的前高压力。

三、期权波动率及持仓：
周五认沽认购成交量比74.47%，期权市场情绪中性。从期权持仓变化来看，看不涨持仓再次减少，看不跌持仓继续增加，期权市场预期仍是偏强。

从10月持仓变化来看，认购持仓全面减少，结合隐波变化来看，可能是权利仓投资者不看好标的上涨持续性，进而平仓导致；认沽在3000处增仓最大，50ETF支撑有上移迹象。

10月期权持仓量变化（红柱认购）

从10月持仓分布来看，认购仍在3100处持仓最大，认沽最大持仓由2950变为3000，50ETF支撑已上移。

从波动率来看，标的30日历史波动率反弹至13.61%，60日历史波动率反弹至14.11%，仍处于18年以来低位震荡。10月平值认购隐波微跌至11.54%，认沽隐波微跌至14.30%，两者价差稍有收窄，期权市场情绪略有回暖。

标的历史波动率走势

四、期权成交数据：
50ETF期权周五成交3697254张，其中认购成交2119136张，认沽成交1578118张，认沽认购比74.47%。总持仓3434379张，认购持仓1833249张，认沽持仓1601130张。认购持仓较前一日减少99141张，同比减少5.13%；认沽持仓较前一日增加98359张，同比增加6.55%。

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