【期权高阶PDF】50ETF期权隐含波动率如何预测50ETF走势？

本帖最后由叶少于 2016-3-30 00:23 编辑

vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权隐含波动率可以预测50ETF走势？三大指标告诉我们！
1. 基于期权成交量看涨-看跌比率对指数T+1 预测的交易策略
2. 基于期权隐含波动率看涨-看跌比率对指数T+1 预测的交易策略
我们分析了期权市场隐含波动率变化与现货市场走势的关系，构造出期权隐含波动率看涨-看跌比率指标。基于指标在时间上独立同分布，我们利用对于出现概率分布中极端值的判定，设计了基于期权对标的指数T+1预测的交易策略。在策略的回测中，样本内最优化参数在样本外仍然表现良好。由此，我们有理由认为指数期权的隐含波动率对于标的指数具有良好的预测能力。
 3. 基于时间序列分析对策略理论基础的进一步实证期权成交量看涨-看跌比率和期权隐含波动率看涨-看跌比率服从不同时间上的独立同分布，以及期权市场较现货市场具有先行性，是我们设计策略的两个重要前提。通过时间序列分析中的Phillips-Perron 检验，我们证实了期权成交量看涨-看跌比率序列和期权隐含波动率看涨-看跌比率序列的平稳性；通过格兰杰因果关系检验，我们证实了期权成交量看涨-看跌比率和期权隐含波动率看涨-看跌比率是标的指数的格兰杰原因。经过验证，策略有效的前提假设是成立的。