2018年12月6日，香港证监会公告称，索罗斯基金（SFM）因无抵押卖空而遭证监会谴责及罚款150万元。公告表示，香港证监会调查发现，索罗斯基金在2015年代其管理的某只基金卖空长城汽车股份有限公司（长城）股份缺失。
具体事情是这样的：
·长城在2015年8月28日公布其发行红股的建议，数量相等与其当时已发行股份的200%。即持有808,000股长城股份的SFM，有权获配发1,616,000股红股。
·该基金的保管人在2015年9月30日通知SFM的交易支援部，SFM的交易支援组在2015年9月30日于SFM的交易系统内将该1,616,000股红股入帐，但没有按照SFM的内部政策将有关红股分隔至一个受限制帐户内。
·结果，该系统显示有2,424,000股长城股份可供买卖，而事实上当时只有808,000股股份可供买卖。不过，有关红股发行须等待某些条件达成后方可作实。有关红股的交收日期预计为2015年10月13日。
·即2015年10月13日之后，SFM才算真的拥有这1,616,000股红股。不过，该基金的其中一名投资组合经理基于该系统所显示的错误资料，在2015年10月2日发出一项出售2,424,000股长城股份的指令，导致该基金不仅卖了实际持有的808,000股,还卖掉了10月13日才能到手的1,616,000股长城股份。
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公告显示，香港证监会认为，SFM不但在买卖红股时没有以适当的技能、小心审慎和勤勉尽责的态度行事，而且没有勤勉尽责地监督其职员，及没有实施充足和有效的系统及监控措施，以确保其遵从有关卖空的规定。
香港证监会表示，根据《证券及期货条例》第170(1)条禁止“无抵押”或“无担保”的卖空活动。任何人如在认可证券市场或透过认可证券市场售卖证券，除非他在售卖证券时，具有一项即时可行使而不附有条件的权利，以将该等证券转归于其购买人名下，或他相信并有合理理由相信他具有这样的权利，否则即属刑事罪行。
证监会在决定对SFM采取上述纪律处分时，已考虑到所有情况，当中包括：
1.并无证据显示SFM在卖空红股时曾经不真诚地行事；
2.这是于过去五年内第二次发生的类似事件；
3.SFM已采取补救措施加强其内部监控措施及系统；
4.SFM过往并无遭受纪律处分的纪录。
[h1]这不禁让人想起不久前高盛在韩国也栽了个大跟斗：[/h1]
2018年11月28日，韩国金融监管局因违反股票卖空规则对高盛分公司开出史上最大罚单——75亿韩元罚款。
韩国金融服务委员会在一份声明中表示，罚款是针对该公司在没有保障基础资产的情况下所进行的卖空活动。今年5月，高盛在韩分公司进行了高达401亿韩元的“裸卖空”交易。
“裸卖空”是指投资者没有借入股票而直接在市场上卖出根本不存在的股票，在股价进一步下跌时再买回股票获得利润的投资手法。但这一行为在韩国遭到禁止，属于违法行为。
英国《金融时报》注意到，韩国监管部门此举出台之际，正值韩国股市一落千丈“荣膺”亚洲表现第二差市场，公众对于外资券商及投行卖空行为的批评声也日渐增加。上述媒体还称，高盛遭罚巨款，令这家华尔街投行在亚太地区的生存面临更为巨大的挑战。在此之前，高盛在马来西亚历史上规模最大的腐败丑闻之一——1MDB（一马发展公司）丑闻中扮演了“重要角色”。
期货日报记者翻阅资料发现，“裸卖空”(Naked Short Selling)是指投资者没有借入股票而直接在市场上卖出根本不存在的股票，在股价进一步下跌时再买回股票获得利润的投资手法。进行“裸卖空”的交易者只要在交割日期前买入股票，交易即获成功。由于“裸卖空”卖出的是不存在的股票，量可能非常大，因此会对股价造成剧烈冲击。有分析人士认为，雷曼兄弟公司就是“裸卖空”行为的受害者之一。
而“裸卖空”等金融创新工具之所以大行其道，是因为美国一直鼓励资本市场自由交易，之前虽然对“裸卖空”这类风险较大的金融工具有期限限制，但还是允许“裸卖空”的存在。然而，由于难以对对冲基金和离岸基金的交易进行有效监管，做空者最终并不会或不完全兑现买入的步骤，“裸卖空”操纵者们经常在股票市场上兴风作浪，引起市场动荡。
还有人回忆起索罗斯做空香港败北的那场大战：
索罗斯五次大的“做空战”（美元、日元、英镑、东南亚、香港），唯独在中国香港做空失败，让我们再来回忆下1998年这一场空前惨烈的香港金融保卫战，这一战，也成为现代金融史上，最激动人心和波澜壮阔的一页。
1998年8月27日晚，香港几乎无人入睡，而8月28日，可能是香港自从有股市以来最漫长的一天，这一天，百万香港人锁定频道，眼睛紧紧盯住飞快跳动的恒生指数，所有的人都捏着一把汗。
从8月开始，索罗斯调集国际炒家开始砸盘做空，港府马上进入股市扫货，先锋部队200亿港币委托10家经济运行平稳吃进国际炒家的空盘。
虽然，当时香港早就想到了防范索罗斯做空港币的方法，只要索罗斯向香港银行借入港币，立刻提高银行间拆借利率，也就是提高了索罗斯的借钱成本，但银行利率提高打压了股市。
索罗斯正是利用了这一点，借入港币时偷偷做空恒生指数重复操作几次之后，香港持续失血，恒生指数已经从17000多掉到了8000点，索罗斯也已经蓄够力了。
于是，国际炒家犹如海啸版的空盘扑向股市，开始动用一切可以支配的资金吃下国际炒家的卖盘，出乎意料的是，香港和索罗斯都没想到：中央竟然下了这么大的决心支持香港，给予了香港全国外汇储备的支配权。
结局可想而知，索罗斯栽在了中国香港，个人损失就有8亿美元，其他成员日子也不好过，而这次，中国香港净赚100多亿美元。
该事件的结论就是：中国立场很坚定，做空中国者终将败于市场，做空人民币死路一条，中国拥有充足的资源和政策工具来确保经济形势处于控制之下，并且有能力应对任何外部挑战。(本文综合自中国香港证监会官网、华尔街见闻、中国基金报)
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责任编辑：张玉洁
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