关于CPA财务成本管理折现率问题

最近在做东奥的习题,发现半年折现率的计算方法有2种
比如
购买面值1000元,票面利率10%的债卷,实际利率也为10%,半年付息一次,
则每半年付1000*5%
但在用布莱克-斯科尔斯公式中对执行价格折现(1000元,无风险利率10%),如果距离期权到期时间为半年,现值为1000...最近在做东奥的习题,发现半年折现率的计算方法有2种
比如
购买面值1000元,票面利率10%的债卷,实际利率也为10%,半年付息一次,
则每半年付1000*5%
但在用布莱克-斯科尔斯公式中对执行价格折现(1000元,无风险利率10%),如果距离期权到期时间为半年,现值为1000/(1+10%)^1/2

上面2中方法应该一种是名义利率一种是实际利率?但什么时候用哪一种呢???我好混乱展开

一颗流星2011 · 2018-4-30 01:03:47

这两种方法其实结果差别不大，考试时如果没有特别说明可以用第一种简便算法。在财务成本管理考试中一般只会在BS模型（布莱克-斯科尔斯模型）中会用到第二种，所以你一般看题作答随机应变，说的不太清楚不知道你明白了没有~

hilton1202 · 2018-4-30 01:03:48

你好，第一个是复利间隔和计息间隔一致的情况就是每半年复利一次
第二个是一年复利一次，半年付息一次

萧旭novo9 · 2018-4-30 01:03:49

用费雪公式的那种

关于CPA财务成本管理折现率问题

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