【每日早评】50ETF期权盘前展望20190911

【标的与现货】

标的
收盘
涨跌幅
成交金额（亿）
50ETF
3.021
-0.36%
19.4
上证指数
3021
-0.12%
2753
沪深300指数
3959
-0.34%
1845
周二市场在周一蓝筹回调的基础上继续强势整理，全日小跌，量能尚可。分板块看，周二有别于周一大小盘轮动，而是大小盘一起强势整理。通过观察发现，中证500指数补了5.6下跌的缺口。创业板更是早早补了5.6缺口要赶到4月上旬的近期高位。两市成交超过6900亿元，量能得到有效维持。此外，北向资金流入超过30亿元，且尾盘有小加速迹象。总体看，市场情绪良好，如此处强势整理完成，获利盘得到消化后，后续依然可期。但我们也要注意到基本面谈不上好，依靠三根阳线就看4000点的想法可以休矣。技术上，日线的MA5得到了支撑，并未进一步下挫，整体趋势依然向上；30分钟级别，则呈现缠绕窄幅震荡趋势，超短线走向不明。
波指微跌，期权的认购持仓明显增仓，看来看多情绪还是浓厚，但也有保持一份理智。

50ETF近期30分钟K线图
【期权交易】
总成交面额（亿元）
572.05
期现成交比
0.31
权利金成交额（亿元）
10.39
合约总成交（万张）
189.73
合约总持仓（万张）
418.77
P/C
0.76

【波动率】
波动率的实际估计非常复杂，从实践角度，推荐使用简单易懂的波动率圆锥进行估计，通过分位数法来给出一个客观参考，一般到期时间越长的合约，隐含波动率的变化范围越小，到期时间越短的合约，隐含波动率变化范围越大。通过比较当前合约的隐含波动率与波动率圆锥的分位数值可以判断当前隐含波动率处于什么水平，从而给出一个“概率”上的高低判断。

【今日建议】（内部观点仅供参考，不作为具体品种操作建议）
1、市场走势良好，情绪良好，维持看多观点，持有牛市价差或轻仓裸实值认购待涨。想要收割波动率的投资者可以构建保守一些的比例价差策略，买入实值认购，并卖出多份虚值认购。
2、卖方继续休养等待为主，可以适当卖出更虚的认沽合约，构建delta为正的小仓位组合。

=========================分割线==============================
长按以下二维码关注“长江期权俱乐部”，了解最新最炫的期权知识

【每日早评】50ETF期权盘前展望20190911

浏览过的版块