第一,衍生品市场的风险,利率衍生品市场包括进入20世纪90年代以后.不少衍生品市场开始采用电子自动交易系统.如伦敦国际金融期货交易所(Liffe)干1998年11月全部采取电子自动交易系统Liffe CONNECTTM,欧洲期货交易所(Eurex)和美国的国际证券交易所新成立就采取全电子自动交易平台,香港也于1999年4月转而采用期货电子交易系统。衍生品市场芝加哥交易所、芝加哥商业交易所和芝加研期权交易所也相继开发了自己的电子交易系统。
第二.与现货市场相比.衍生品市场衍生品市场的订单形式扣对比较简单。如Eurex只允许限价订单(包括指定日期的订单和全额即时、非全额即时订单等)、市价订单和止损订单,衍生品市场而且止损订单不能在期权交易中使用,在组合交易中只允许使用非全额即时的限价订单(IOC)和全额即时的限价订单(FOK); 衍生品市场允许限价订单、市价订单、撤销前有效订单、非全额即时订单、全部成交订单、最小成交量订单等。
第三,衍生品市场大多采取价格优先、时问优先的拟合原则,但对日内交易波动较小的品种,衍生品市场为防止大额订单阻止其他交易者的交易.故不少交易所采取价格优先、按比例分配的撮合原则如Eurex和Liffe,
第四,衍生品市场允许策略交易,因此.交易机制非常复杂。
策略交易也称组合交易.是指一个订单中同时包括两个或两个以上买卖的交易方式.且只有在所有买卖均可实现或部分实现的情况下才能成交。衍生品市场策略交姑主要用于期权市场.衍生品市场但期货市场也可以采取策略交易。
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