全市场上行期权热情尚未燃起

         【全市场上行期权热情尚未燃起】昨日，全市场普涨，标的受银行板块拖累先抑后扬，收盘涨幅1.99%。8月隐波低开高走，涨幅约20BP，收于19.3；8月微笑较上周五变动不大。整体看，期权市场态度维持中性略空，追涨热情未燃。（广发期权淘金通）
      【仅为资讯，不做参考】


         　　一、统计数据

　　上个交易日，全市场期权合约成交金额17.16亿元，共401万张。上个交易日，8月认购成交金额为6.61亿元，约163万张；8月认沽成交金额为3.63亿元，约134万张。

　　上个交易日，30日历史波动率上升，达20.2%；Gvix基本没变，维持在14.6%。

　　二、期权市场点评

　　昨日，全市场普涨，标的受银行板块拖累先抑后扬，收盘涨幅1.99%。8月隐波低开高走，涨幅约20BP，收于19.3；8月微笑较上周五变动不大。整体看，期权市场态度维持中性略空，追涨热情未燃。

　　三、今日期权策略思考
　　1)备兑策略

　　建仓观点：2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段，对于标的长远后市谨慎乐观。

　　今日点评：

　　昨日标的上涨，备兑策略浮盈增加。今日建议，继续持有。

　　本策略收益不在朝夕，而在长期持有，主要收益来源在于标的上涨，而卖出的认购作为持有标的租金补偿，亦可贡献收益。

　　备兑策略属于收益增强型，赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定，同时备兑卖出认购合约，定期展仓(当月合约临到期前，向次月合约移仓)即可。

　　风险提示：备兑策略整体偏多，在下跌行情中，策略将亏损。策略无保证金风险，但若面临大幅上涨行情，需要及时对于卖出的认购合约移仓，否则有交割标的风险。

　　2)卖出比率认购“零”成本看涨

　　建仓观点：2019年8月20日。市场强劲，结合看目前微笑情况，建议尝试卖出比率认购参与市场。

　　今日点评：

　　市场走势强劲，标的目前处于震荡带中部，同时考虑8月微笑右端水平较低，考虑建仓卖出比例认购，参与市场波动。起手建仓，考虑使用8月认购合约，卖平买虚，1:N参与。若今日标的继续上行，预计微笑右端将被抬升，利于持仓。

　　风险提示：卖出比率认购最大亏损有限，具体与构建比例、行权价选择相关。但整体来讲，在小涨行情中，尤其是接近买入将遇到最大亏损。
（文章来源：广发期权淘金通）

全市场上行 期权热情尚未燃起

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