【商品期货早评】20180329 | 好牛资讯，牛哥早知道！

1螺纹钢

春节前，螺纹钢进入传统消费淡季，但冬储行情拉开帷幕。市场预期限产结束后，需求启动与供给恢复存在时间错配，且3月开工旺季将助力价格上涨，贸易商对后市保持乐观心态。随着冬储开始，不少钢厂低价订单引发贸易商抢购，现货市场出现淡季不淡现象，库存数据表现为社会库存出现预期内的增长，而钢厂库存则大幅下滑。春节后，下游工地开工延迟，需求较弱，而在环保限产环节，供应量的缩减要小于预期，剪刀差下库存累积明显。宏观层面，国内前期积极的财政政策有所收紧，目标赤字率由3%下降为2.6%。关于货币政策的定调是松紧适度和合理增长，显示出政府利用经济平稳阶段去杠杆的思路，主要的下游房地产和基建行业将受到一定影响。

操作策略
从15分钟图来看，螺纹昨日震荡整理，成交量放大没有跌下来，回踩66均线附近受到支撑，现在可以看到明显的买入迹象，短时间内价格还有一定的上涨需求，需要注意的是，合约马上到期更换了。建议日内回踩66均线3400附近做多，止损3385附近，止盈于3460附近。目前空单点位不好找。
2沪铜

消息面：

据SMM报道，3月28日上海电解铜现货对当月合约报贴水200元/吨-贴水140元/吨，平水铜成交价49070-49150元/吨。早市盘面逢低时询价活跃，贸易商好铜报价贴水140元/吨，平水铜报价贴水200-180元/吨，湿法铜货源依然较少，报价贴水260元/吨左右，部分投机商面对好铜逢低买入，下游保持持续低位买盘。十点后，下游保持稳定买兴，湿法铜青睐度高，报价缩窄至贴水250元/吨附近。十一点后，盘面冲高回落，投机买兴下降，部分持货商有资金压力，换现意愿迫切，好铜主动扩降贴水，成交活跃度较早市明显下降。日内成交整体呈先扬后抑态势，下游的逢低买盘虽不及前二日，但依然是市场的主要占比。
操作策略
从15分钟图来看，铜价昨日小幅整理，一度有下行意愿，但价格最终撑住没掉，目前小级别有主动上涨意愿，短期均线缠绕有准备上突半年线的意思，但是大级别空头趋势一时难以改变，价格上涨空间或许比较有限。建议日内反抽50300附近做空，止损于50500附近，止盈于49500附近。同时价格下探49100附近做多，止损于49000附近，止盈于49700附近。

3焦煤

2017年全国原煤产量35.2亿吨，自2014年以来首次出现恢复性增长；煤炭库存恢复到正常水平，去年末重点煤炭企业存煤6100万吨，同比下降27.24%，全国统调电厂存煤可用18天；行业效益增加，2017年全国规模以上煤炭企业利润总额2959.3亿元，同比增长290.5%；煤炭产业结构调整步伐也在加快，全国煤矿数量减少到7000处以下，大型现代化煤矿已成为煤炭生产主体。

操作策略
从15分钟图来看，焦煤受到年线压制回落，昨日价格全天延续下行走势，慢跌破位前低位置，均线发散向下，没有明显的反弹迹象，难以测算反弹时间。建议价格调整至1230附近可以做空，止损于1240附近，止盈于1190附近。难以找到多单点位，暂时不考虑。

4焦炭

操作策略从小时图来看，焦炭走势极弱，价格连续创下新低，均线呈空头发散向下，下跌斜率也大，没有看到明显的反弹迹象，高空思路维持不变。建议调整至1815附近可以做空，止损于1825附近，止盈于1770附近。多单暂时不建议。

5沪镍

消息方面：

我国港口周库存自2012年以来缓慢下降，虽然在2014年中旬达到2500万吨的高峰值，但之后一路下降到目前的804.8万吨，远远低于2017年年末的1000万吨整数关口，这种持续的港口镍矿下滑趋势，长期利多镍价。两市镍库存也发生同降现象，上期所精炼镍库存自2016年10月的10万吨，下降到目前的40206吨。伦敦市场镍库存为323880吨，同样处于继续下降趋势。需要注意的是，LME镍注销仓单，持续上升至3月26日的134082吨。我们知道，注销比例持续高位，对伦敦市场镍库存消耗将会加快。可见，中美贸易摩擦同样对交易所的镍库存影响不大，库存下降趋势将继续扩大。
操作策略
从15分钟图来看，昨日沪镍全天在低位整理，价格小破低点，但是明显是虚破行情，目前状态还不足以去看多，短时间依旧维持高空思路。建议可在98500附近可以做空，止损于99000附近，止盈于96500附近。可以尝试在低点96200附近做多，止损于95900附近，止盈于98000附近。

6铁矿石

消息方面：

铁矿石市场总体处于震荡下行的行情。据最新报告，在国产矿市场上，河北地区铁精粉价格震荡下跌，吨价跌幅为20元至30元，成交总体平淡。进口矿价格震荡下跌，截至22日，62%品位进口铁矿石价格为每吨67.7美元，一周下跌1.9美元。近期国内主要港口到货量增加，港口铁矿石库存持续刷新历史高位。当前钢厂高炉开工率仍处于低位，钢厂对铁矿石的补库仍较为谨慎。
操作策略
从小时图来看，价格依旧处于低位整理行情，均线呈空头发散格局，目前价格走势极弱，没有看到任何反弹迹象，积重难返，短时间高空思路是主基调。价格调整450附近可以做空，止损于455附近，止盈于430附近。空头行情，不做多单考虑。

声明：分析建议仅供参考，不作为下单的最终依据

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