广发期货：4月18日早评——期权策略

　　期权策略
　　豆粕：
　　CBOT美豆07昨夜收涨0.11%至1058.4美分。昨中国商务部称，对原产美国进口高粱实施临时反倾销措施。因中美贸易关系担忧，美盘及连粕拉升。国内方面，沿海现货报价3180-3250元/吨，涨跌互现，成交不大。 M1809收于3215元/吨，贴水65元/吨，贴水合理。期权盘面，主力平值IV维持21%-22%附近；T型报价显示M1809多空博弈区间在3000-3300。操作上，持有中性Delta的卖出M1809-C-3350和M1809-P-3350跨式期权组合。
　　白糖：
　　ICE原糖07收跌于11.81美分。昨外电消息称，因市场继续受供应过剩拖累，原糖期货降至逾两年半低位；一名美国交易商表示，对印度产量甚至高于之前预估至3000万吨的预期，重压原糖价格。国内方面，广西报价5600-5760元/吨；普跌10-40元/吨；现货继续回落，市场供应相对充足，预计郑糖短期偏空运行。SR1809收于5436元/吨，贴水334元/吨。期权盘面，主力平值IV小幅升至11%-13%附近，仍处于操作上，空仓观望。
　　50ETF：
　　50ETF收跌于2.626。全天震荡放量下行。
　　宏观方面，商务部裁定原产于美国的进口高粱存在倾销，决定对原产于美国的进口高粱实施临时反倾销措施。中国一季度GDP同比增长6.8%，预期6.8%，去年四季度增速为6.8%。中国一季度房地产开发投资同比增长10.4%，创三年新高。
　　板块个股，非银相对抗跌，受降准影响，今日利好金融板块。周期性板块有色煤炭等回落较大，期股联动短期失效；防御性板块调整回落不宜跟进；山东黄金表现良好，继续持有；今日关注金融股，可择机买入。
　　资金方面，央行：为引导金融机构加大对小微企业的支持力度，增加银行体系资金的稳定性，优化流动性结构，4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利(MLF)。这是央行今年以来实施的第二次定向降准，多位专家预计，降准仍有持续空间。
　　期权盘面，主力平值IV上升至25%-26%附近。操作上，持有50ETF购4月2.90空头，昨50ETF破位2.65触发止损，但央行降准释放流动性利多股市，背靠2.65附近买入50ETF重建备兑看涨期权组合。

广发期货：4月18日早评——期权策略

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