0413广发期货期权策略

标的物技术分析
豆粕(M) 1809 震荡减持多单 3600 2800 3000 减持多单
白糖(SR) 1809 震荡观望 5750 5450
　　期权策略
　　豆粕：
　　CBOT美豆涨0.11%至1062.0美分。USDA周四公布出口销售数据显示，截止至4月5日美国17/18年度大豆出口销售净增151.06万吨，高于市场预期的90-140万吨，对美豆形成一定支撑。国内方面，沿海现货报价下跌至3280-3440元/吨附近；M1809收于3215元/吨，贴水60元/吨附近。期权盘面，主力平值IV持平在21%-22%附近。
　　操作上，1、持有中性Delta的卖出M1809-C-3350和M1809-P-3350跨式期权组合(做空波动率策略)；2、今日新仓背靠3200附近买入M1809期货建立期货多头头寸，止损3180。
　　白糖：
　　ICE原糖跌0.33%收12.03美分。USDA公布的4月供需报告显示，美国17/18年度甜菜糖产量预估下调8万短吨至513.9万短吨。国内方面，广西现货报价持平在5820元/吨，成交一般；SR809收于5524元/吨，贴水300元/吨。期权盘面，主力平值IV维持在9-11%附近，处于较低水平，操作上，空仓观望。
　　50ETF：
　　50ETF跌1.19%收2.742。宏观方面，商务部表示，中国和美国近期在贸易摩擦问题上没有进行任何层级的谈判。谈判是有原则的，目前美方行动没有表现出任何谈判的诚意。双方是否可能在WTO框架下谈判取决于美方是否还尊重世贸组织，是否还遵守多边规则。
　　资金方面，央行连续三日不进行公开市场操作，称目前银行体系流动性总量处于较高水平，可吸收央行逆回购到期等因素的影响，4月12日不开展公开市场操作。当日有200亿逆回购到期，净回笼200亿。
　　期权盘面，主力平值IV上涨至24%-27%附近。
　　操作上，持有2.70建立的50ETF多头及卖出50ETF购4月2.90头寸，构建备兑看涨期权组合。止损点位2.65。