周记：期权基础知识（20190817）

应读者要求讲讲期权，先从一个小故事开始。故事的主角是古希腊第一哲学家泰勒斯，他生活在小亚细亚半岛的沿海城市米利都，非常热爱自己的哲学研究工作。米利都是一个贸易港，所以商人在这里的地位很高，而做研究的哲学家们地位很低。当地流行一种说法：有能力的人经商，没有能力的人研究哲学。而且泰勒斯的伙伴也经常用这种话来讽刺他。泰勒斯忍无可忍，决定让这些人看看哲学家的厉害。

泰勒斯不仅是哲学家，还是思想家、科学家、数学家，对天文学也有一定的研究。他用天文学知识推算出当年的橄榄会大丰收，然后用很低的价格垄断了米利都和附近地区所有橄榄油压榨机的季节性使用权。当年橄榄果然大获丰收，对橄榄油压榨机的需求大幅增加，泰勒斯让压榨机所有者按照他开出的条件转租机器大赚了一笔，一举登上当地的富豪排行榜。成为首富的泰勒斯并没有继续做生意，而是继续研究哲学去了。
这就是世界上第一笔期权交易，比现代期权的诞生早了两千多年。
泰勒斯赚钱的原理是：压榨机使用权价格远远低于用大量资金和厂房囤积压榨机，形成了盈利空间远远大于亏损的不对称性。这也是期权建仓应该遵循的原理。
目前A股只有vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权（单位为10000），很多人关注期权是因为2月认购期权曾在2月25日一天涨了192倍，觉得期权能发大财。

该期权前一天（2月22日）的价格是0.0003元，大涨原因是当时上证50价格远远低于行权价2800，合约已经快到期眼看就没价值了，下个交易日上证50突然暴涨6.28%价格直逼2800。
该合约最初每份3元（0.0003*10000）能赚573元，赔钱空间小盈利空间极大，颇有泰勒斯的风范。但这个巨大的盈利是有前提的：首先要方向正确，而且出场点也极难把握，该期权第二天又暴跌80%；其次投入资金不能过大，虽然价格极低还是有到期归零的风险，如果满仓账户容易爆仓。所以散户玩期权投机没有盈利的可能性，风险太大，只能期权玩你。
期权真正的作用是锁定持股的风险让利润增长。如果你是重仓的多头，就用认沽期权锁定；空仓的空头用认购期权锁定。期权的方向要与持仓方向相反。
还是以上面讲的2月认购期权为例。
当时大盘一直在涨，但是空仓踏空的你非常郁闷，追涨又怕被套，怎么办呢？最终你决定锁定空头踏空的风险，花30元买了10份2月认购期权，就算是赔光了也无关痛痒。结果奇迹发生了，这30元赚了五千多元，空仓的你心理得到了极大的安慰。（单日涨百倍极为罕见，不要抱过大的期望）如果上证50没涨还下跌了呢？你用大份排骨米饭的钱躲开了追高账户被套的风险，也赚了。
如果你重仓做多就用少量资金买认沽（空头）期权，大盘继续大涨认沽期权赔钱账户赚大钱，大盘大跌账户回撤认沽期权赚大钱。
用极少的钱锁定账户反向波动的风险，这才是期权的真正作用。

知

名
品
牌
青岛啤酒中报净利润大增25%，价格涨停。青啤算是百年刚需了，说是啤酒中的茅台也不为过，从公司的角度看好青啤。不过这股长期一贯是慢慢悠悠地往上挪，毕竟啤酒和茅台还是不一样，茅台是有钱人的消费品，有钱人收入增长快，所以茅台收入增长就快。作为平民级消费品青啤不可能达到茅台的效果，只有大跌捡漏才是投资这种股的最好方法。
网上的评论都很兴奋，大有把青啤买上天的势头，我认为周五这个大缺口还会补上，毕竟青啤的估值要比茅台高。

茅台五粮液还是那么强，可以看得出楼层很高，中期买入很难有大钱赚，核心消费股没有恐慌大跌的话很难捡到便宜货，对长期投资消费股的人来说大跌才是真正的利好，屁股决定观点。大盘趋势看视频复盘就行，这周PE分位又涨了，不过上证没过前高还是弱。估值表绿多红少，耐心等待市场恐慌性大跌大幅加仓的机会。

大盘PE分位图简介
百分值越低说明两市股票整体估值越接近底部、跌破5%后通常会引起市场情绪极度低落并割肉；百分值越高说明两市股票估值越接近顶部，突破90%的情况下市场参与者会丧失理智，开户数量也会达到顶峰。
大盘PE分位操作法
长线操作，20以下只买，80以上只卖。

周记：期权基础知识（20190817）

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