|
策略摘要：标的物大幅上行，两会后波动率可能稍有回升 标的物部分： 上周五，沪深两市表现分歧较大。上证综指早盘震荡调整，午后出现一波明显下挫，但随后反弹收高。深证成指则震荡下行，创业板指数更是下挫达4.98%。截至收盘，上证综指涨0.50%，报2874.15点；深证成指跌2.31%，报9536.71点。盘面上，银行及非银金融板块表现抢眼，银行板块涨超4%。不过其他板块则表现不佳。标的物方面，上证50ETF涨3.32%，报2.122。上证50指数涨3.36%，报2122.27点;IH主力合约涨3.88%，报2101.0点。 近期，由于2月官方及财新制造业和服务业PMI均不理想，市场上对于后期财政及货币政策可能更加宽松的预期增加。而从政策面看，财政政策可能进一步扩张。在两会上接受采访的财政部长楼继伟表示，中国财政政策、结构性改革还存在空间，要继续发挥作用。我们现在赤字率不到3%，债务率也不是特别高，去年中央和地方直接负有偿还责任的债务接近40%。总体来说，债务还是有一定空间的。一定程度上，市场上普遍理解为对于宽松预期的正面回应。而货币政策方面，央行副行长易纲表示，货币的政策主要看经济数据来不断地优化，目前来看还是合适的。当前货币政策基本上是稳健的，接下来的调整空间要看经济数据的表现。被问及中国2月资本外流，以及当月外汇储备下降放缓时，中国央行副行长易纲表示：“整体情况是稳定的”。同时，国家发展改革委组织召开第四次战略性新兴产业发展部际联席会议，审议通过了培育发展战略性新兴产业2015年工作总结和2016年工作安排并部署2016年工作，明确了编制和落实“十三五”发展规划、推动改革攻坚、落实创新驱动发展战略、组织实施重大工程、进一步引导社会资本投入、营造良好生态环境等6方面重点任务。另外,昨日上午10点, 发改委主任徐绍史就“经济社会发展情况和‘十三五’规划《纲要》”相关问题答记者问。他表示,总体看中国经济运行在合理区间,并表示中国经济绝不会硬着陆,我们的政策工具箱里有充足的手段。而关于近期一直备受外界关注的“供给侧改革”，徐绍史表示供给侧改革是经济新常态下的主线。 上周五标的物涨幅明显强于大盘，主要受到银行、券商拉抬影响，成交方面也呈放量态势。不过需要注意的是，连日来沪深两市走势分歧较大。周五在标的物上涨时创业板指跌幅近5%，说明当前标的物上涨并非市场总体回暖，故可能不具有持续性。周末消息较多，政府工作报告出炉表明2016年GDP目标为6.5%-7%。监管方面，严厉打击证券期货领域犯罪、守住不发生系统性区域性金融风险的底线等表达也说明了监管风格。另外美国非农数据大幅好于预期也为美联储加息提供了依据。整体来看，受到诸多因素影响，标的物波动性可能升高。今日推荐Buy Straddle策略，开盘时买入平值一档认购期权及认沽期权，做多波动率，做多Vega和Gamma，从标的物波动性上升中获益。
| 
转播
