50ETF期权策略：牛市价差组合

古龙笔下的高手，人设为探花的李寻欢的飞刀，练至炉火纯青，一刀，一酒，一人。懒到一生就学会这样一个绝技，但就是这样一个绝技，打遍天下无敌手。

当今金融武林，股票一维战法，期货二维战法，而期权独具三维，涨平跌皆有机会赚钱，而且合约的数量较多，可以不同策略组合应对不同的行情，以此来规避单一策略的风险。期权可谓即是小李飞刀手中的那把飞刀。勤加苦练，定可以凭一己之力独步金融武林。

牛市价差是期权中的一种在特定行情下的策略，波动率走低，对行情的预判是向上概率大时，买入平值附近认购合约，卖出虚一档认购合约，张数比1:2。

若行情大幅上涨到一定的价位，且波动率高企之时，平仓认购权利仓，加卖更虚的认购合约，看不涨或者指数下行回调；

若行情小阴小阳震荡，波动率继续下探，买方亏损时间价值，双倍的卖方赚取时间价值，对总体来说风险可控；

若行情不如预期并大幅下跌，此时买购既损时间价值，又损波动率，再损方向；但是可以在一定程度内由卖购相抵损失。可以持仓不动等待，在波动率高企的时候，可以卖虚值沽来博取行情反抽或低位震荡带来的沽合约的时间价值损失。若判断指数在某个价位得到有效支撑，亦可平仓部分卖购，来加买平值附近的认购合约。

熊市价差的概念，同理可得。

若想风险再降低一些，在行情可上可下的点位，牛市价差配上熊市价差形成铁鹰策略。进可攻，退可守。股票，期货可空仓，会空仓的是祖师爷；但期权尽可能不空仓，实在没头绪，就来一组铁鹰策略，也好过空仓等待。

50ETF期权策略：牛市价差组合

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