快到期到底应该买平值期权还是买实值虚值期权？数据告诉你

众所周知，期权价格是由其内在价值和时间价值构成。在其他条件不变的情况下，随着到期日的临近，时间价值将会迅速缩减至零，仅剩内在价值，期权价格也会下跌。如果我们可以在临近到期日前，采取适当的到期日策略，以较低的价格买入期权并持有到期，那么期权到期时的内在价值可能会远远高于之前付出的权利金成本，我们因此而获益，相当于我们以较低的价格购买了期权的未来无限可能。需要指出的是，因为深度虚值期权，风险极高且交易缺乏可行性，所以策略不考虑深度虚值期权。

平值情况下，无论从累计收益金额还是能够获取正向收益的概率来看，都可以获取很好的效果。在我们不能预计市场行情的情况下，在期权临近到期时同时买入平值看涨期权和看跌期权，依旧有较大的几率获取正收益。

期权新手 · 2016-11-24 09:08:21

首先，考虑实值看涨与看跌期权的损益情况。距离到期日第二天（T3）买入实值看涨和看跌期权累计收益率开始为负，而在到期日前一天（T2）买入，其亏损最大，累计亏损额高达10.8万元。所以买入实值看涨和看跌期权不一定拥有正向收益，且不同策略日间差异颇大。

期权新手 · 2016-11-24 09:09:18

买入平值策略有明显的正向收益，且收益金额均很高。特别是距离到期日第二天(T3)买入并持有到期的累计收益可以达到281万。在平值策略下临近到期日持有期权皆可以获得很高的正向胜率，特别是距离到期日第三天（T4）和距离到期日第二天(T3)两种策略，胜率分别为50%和58.7%。即在46次到期日套利机会中，两种策略分别可以获取23次和27次正向收益。