50ETF放量大跌，蓝筹白马杀跌

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一、聊观点：
周一受茅台跌停影响，白酒消费板块暴跌，银保板块受情绪传染，也快速跳水，50ETF全天震荡下行，收盘大跌3.38%，收放量中阴线。

从核心板块来看，银行板块再次跌穿年线，收至20日均线处；保险板块放量大跌，跌破短中期均线；证券板块收十字星，仍收在5日均线处。从核心个股来看，受茅台跌停影响，中国平安及贵州茅台均出现恐慌性抛售，放量暴跌。整体来看，目前蓝筹白马已出现情绪性杀跌，50ETF也已再次逼近2.40处政策支持，今日可重点关注此处支撑。

从PCR指标94.69%来看，期权市场情绪较为谨慎。从期权隐波来看，11月平值认购隐波高于认沽水平，大跌后，期权市场博反弹买认购投资者又多了起来。

昨夜中国平安三季度业绩不及预期，不过同时还公布了拟回购不超过10%股份，算下来有1000亿规模，只是“拟”还算不上大利好，今天不知道会如何表现。

今天又到了考验标的2.40支撑的时候了，没什么好讲的，就看国家队能否再次力挽狂澜了。保守投资者建议继续观望；激进投资者可逢急跌卖出11月2350认沽义务仓，博标的反弹，注意控制仓位及风险，日内操作为宜。

二、聊期权：
周一期权市场认沽认购成交量比94.69%，市场情绪较为谨慎。从11月持仓变化来看，认购持仓较前一日增加15.29%，认沽增加5.75%，看不涨增幅仍多于看不跌，市场预期偏弱震荡。

从11月持仓变化来看，认购在2500处增仓最大，认沽在最虚值2200处增仓最大，标的支撑压力均有下移迹象。

11月期权持仓量变化（红柱认购）

从11月持仓分布来看，仍是认购在2850处持仓最大，认沽在2300处持仓最大，50ETF支撑压力暂时不变。

从波动率来看，30日历史波动率大涨至34.72%。期权隐波收涨，11月平值认购隐波大涨至33.19%，认沽隐波上行至31.33%，认购隐波已高于认沽，大跌后，期权市场博反弹情绪明显增强。

标的历史波动率走势

三、一些数据：
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权周一成交1618649张，其中认购成交831386张，认沽成交787263张，认沽认购比94.69%。总持仓1889535张，认购持仓1120371张，认沽持仓769164张。认购持仓较前一日增加148617张，同比增加15.29%；认沽持仓较前一日增加41791张，同比增加5.75%。

作者声明：
作者具有上海证券交易所授予的期权策略顾问及深圳证券交易所授予的股票期权策略师资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
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