天道酬勤——“名门正派”

大家好，我是赵林。前不久，我们举办了北京站的期权集训，和以往一样，学员们和我都觉得收获颇丰，尽管时间紧凑，强度较大，但是大家经常嘻嘻哈哈，比较开心。

年初以来，惟因和交易门合作的“名门正派”期权培训项目先后在上海，深圳，北京三地成功举办。同事和学员们都付出了很多辛苦，大家的专注和热情给了我莫大的鼓励，给原本紧张严肃的工作平添不少乐趣。

教学是一种独特的学习途径，原以为熟悉得不能再熟悉的知识，当换一种视角来审视，竟然能耳目一新。显然，成为一名老师让我对期权交易的理解变得更加透彻和全面，实在是意外的收获。

同时，我有幸结交了一群志同道合、出类拔萃、时常让我捧腹的朋友，也是一件极其痛快的事儿！

回顾三期集训，我们总结归纳了集训中经常遇到的问题，制作了学员画像，向大家做一个汇报。

突出的问题

1.自我定位偏差
部分有交易经验的学员认为自己达到专业水平，但从集训的反应来看，对于希腊值和风险管理仍停留在理论层面，缺乏实战支持。

2.仓位动态调整
一些学员不清楚什么时候应该锁定收益或止损。尤其是在持有大量义务仓时，对标的异常波动造成的风险处理不及时、不精准。

3.希腊值
对于希腊值的分析和运用停留在截面上，缺乏对于希腊值动态变化的理解，需要对高阶希腊值有认识。

4.路径依赖
期权是路径依赖的，理论上有无限种可能。当有些学员尝试利用统计量化的逻辑进行短期方向交易时，会出现非一致性的问题。

5.风险管理
不同于其他线性资产，期权的风险不仅来自于方向，也来自于速度。把速度作为风险衡量的单位是不少学员没有接触过的思维模式。大家还不习惯做充分的情景分析。

地区特点

上海站学员思维逻辑清晰，做事风格严谨，胆大心细，非常市场化，居然有Old Money的气质。

深圳站的学员显然是New Money，谦逊勇敢，做事灵活快速，不墨守成规，一部分来自香港的对冲基金和一线投行。

北京站的学员教育背景非常强，学院派气质明显，尽管人数较少，但对期权的理解更为深入，就职单位偏向于大机构总部。

三个城市的三批学员与其所在地区的印象相辅相成，吻合到让人觉得惊讶的地步。

北京站回顾

图1 北京站“中国蹲”合影

图2 赵林老师分享自己在纽约顶级波动率交易团队的成长过程

图3 赵林老师的好友，北大光华管理学院的沈吉教授与学员们探讨行为金融学视角下的A股交易行为

深圳站回顾

图4 深圳站合影（周日下午”拖堂”，部分学员已赶往机场）

图5 “抽丝剥茧”带领学员走入期权交易之道

图6 学员们利用休息时间互相交流

上海站回顾

图7 上海站合影

图8 结合行情讲解期权交易实务技巧

图9 深入探讨期权交易实务的相关问题

学员画像

惟因科技的三期期权特训营聚集了来自17个不同城市的对期权交易有着浓厚兴趣的学员。学员中既有工作经验丰富的70后、80后，也有年轻朝气的90后。其中不乏基金公司的基金经理、投资经理、产品经理、研究员与交易员。

参与期权特训的学员不少具有海外留学背景，学员的毕业院校涵盖北京大学、清华大学、中国人民大学、复旦大学、浙大、交大、中科大等国内高等院校，同时也包括美国哥伦比亚大学、美国布朗大学、英国曼彻斯特大学、香港大学等海外高等学府。

从交易的角度看，近4成学员有一年以上的期权交易经验，且交易目的涵盖期权的不同功能。

特别感谢交易门的伙伴们，没有他们的不懈努力，我们不可能获得如此优秀的成绩。

“名门正派”项目的完美实施为惟因以后的投教工作奠定了坚实的基础，给予了团队更多的信心与激情。 明天，我们将宣布最新的集训计划，请各位拭目以待！

天道酬勤——“名门正派”

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