再高的胜率，也要警惕随时可来的极端行情

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跟管大学习期权有一段时间了，做了些小打小闹的交易，赚了点毛毛雨的钱，在群里也晒过一些单，如下图：

2月初Google财报的对角价差：

新东方财报后SC赌冲高回落：

微博财报前SP押注财报超预期：

哈雷摩托财报前LP押注财报不及预期：

特斯拉SP抢反弹，平了个吉利数字：

黄金SP：

Facebook财报LC押注财报超预期：

VXX SP平仓：

VXX Long Spot平仓：

LMT财报，LC+SP都获利，应该是极度看好所以做了个跨期Long Spot的组合:

没完，继续SP做多平仓获利:

上述交易并不足以说明什么。由于没有及时总结和学习，自以为胜率很高，这时情绪化赌了两单大的。显然，但凡是带着“赌的脾气”进场的交易，结果一定是爆亏。因为这些交易不是基于逻辑，而仅仅是基于自己想赚钱的情绪，所以从一开始就错了，不亏钱才怪。

（图片来自网络）

晒两张爆亏单：

挂完平仓单后，我怀着“归零”的心态睡觉去了。很巧的是，早上一开机就收到号称“不懂Timing”的管大及时发来私信，问我交易做的怎样并让我来一篇笔记。收到师父的命令，哪敢怠慢？刚被市场打趴的我还没来得及喘息，又振作了起来！

TSLA的逻辑：
1. 如下图，纯看技术面，历史上三次到了$250附近都有强支撑，我认为这次也不例外，所以准备抢反弹，寻找+Delta（两个单腿选择：Long Call or Short Put）；
2. 大跌后情绪释放完，所以押注IV会回落，寻找-Vega（锁定一个选择：Short Put）；
3. 因为观点笃定，我选择了“执行价$300、到期日6.21”的ITM Put，原因：时间够长，Gamma小，ITM的肉也够厚。

行情演绎：
1. 假如低位横盘：SP具有+Theta，每天赚点Time Decay的钱；
2. 假如大跌：被行权，低位接货。

事后看，犯了个低级错误（欢迎拍砖）：贪图肉厚跑去Short ITM Put，$35的Premium，$300的行权价，6.21到期，意味着TSLA在6.21之前涨到$300以上才能赚钱，显然概率很低，当初真是脑子进水。

结果当然还是市场跟自己的观点反着走，我不得不认错止损离场。

TLRY的逻辑：
同样，如图黄色长方形所示，依旧认为是低位缩量横盘，有反弹需求，且一季度大A的工业大麻概念股炒得如火如荼，我认为美股大麻龙头也差不到哪去，于是又贪婪得Short ITM Put去了。选择的是2020.1.17到期、执行价$120的合约。

我依旧天真地认为：
1. 假如低位横盘：SP具有+Theta，每天赚点Time Decay的钱；
2. 假如大跌：被行权，低位接货。

结果还是不得不止损离场。

两笔使我元气大伤的交易:
1. 首先都错在了方向（观点），导致+Delta亏钱；
2. 错在了风控（工具运用），对自己太自信，直接单腿太过于简单粗暴，完全没考虑市场逆着自己观点走的话怎么办。大跌导致IV飙升，-Vega接着亏。

反思：
1. 管大说过“心态是结果，不是原因”，所以不要去承受自己能力范围以外的仓位，这会导致心态扭曲。
2. 观点再笃定，也要考虑到极端行情发生的时候会给自己仓位带来的冲击，对于这种冲击应该采取什么Pose？比如Short Position且过夜，有哪几种风控方式？（深圳的培训有讲过，要好好复习视频！）。

本文（本公众号）所有内容仅限于投资者教育，所有内容不构成任何交易指引性建议，投资者需独立承担自己投资决策的结果。

END
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