美国三大股指周二反弹，投资者焦虑情绪有所缓和。截至收盘，道指大涨207.06点，涨幅0.82%，报25532.05点。纳指收涨1.14%，报7734.49点，标普500指数收涨0.80%，报2834.41点。恐慌指数vix下跌12.1%，报18.06。银行板块走强，花旗和美银涨幅超1%，摩根大通上涨0.8%。网约车巨头Uber大涨7.7%，上市以来跌幅收窄至11%。
股市上涨也让中长期美债价格有所回落，但与短期国债倒挂的现象依然存在，三个月期美债收益率报2.414%，两年期美债收益率上涨0.5bp,报2.199%，五年期美债收益率上涨0.2bp，报2.188%，十年期美债收益率上涨0.5bp，报2.411%。
美国总统特朗普今天再次施压美联储降息，堪萨斯城联储主席乔治表示，FOMC降息可能会催生泡沫，并最终造成衰退。如果通胀数据与通胀目标存在50个基点的偏差（1.5-2.5%），将是可以接受的。当前通胀形势并不需要美联储立刻作出政策回应。美联储“三号人物”，纽约联储主席威廉姆斯当天稍早前表示，目前美国经济处于非常好的位置，失业率处于历史较低水平，消费者和商业信心正在恢复，货币政策适宜，但还没有理由预期中性利率会在可预见的未来回归先前的正常水准。
近期的市场动荡令投资者对美联储降息的预期有所上升，芝商所CME利率观察工具FedWatch显示，美联储年内降息的概率达到72%。美银美林在最新调查报告中指出，投资者认为美联储降息的条件是标普500指数跌破2035点。在欧洲的美元期权市场上，押注美联储年内降息2次的头寸已经出现。
科技股表现分化，五巨头FAANG中，苹果涨1.6%，亚马逊涨1%，奈飞涨0.1%，FB和谷歌分别下跌0.5%和1%。消息面上，谷歌宣布将于今年晚些时候开始在其手机网站首页和智能手机应用程序上投放广告，这将为其提供大量新广告位，以提振营收。芯片股走强，恩智浦涨5.4%，AMD涨4.1%，英伟达、博通和高通的涨幅超过2%。
中概股方面，蔚来汽车涨7.9%，拼多多涨6.8%，京东涨5.3%，阿里巴巴涨3.0%，老虎证券和富途控股跌1.2%和3.4%，腾讯音乐和B站重挫超5%，两家企业本周刚公布最新财报。
大宗商品集体反攻
近期表现低迷的美国农产品市场迎来久违的反弹，周一刷新近十年低点的大豆探底回升，芝加哥期货交易所(CBOT)大豆主力合约收盘上涨3.4%，报8.31-1/2美元/蒲式耳，玉米主力合约收涨3.4%，报3.68-3/4美元/蒲式耳，小麦主力合约收涨3.1%，报4.48-1/2美元/蒲式耳。
地缘政治因素成为油价上涨的催化剂，沙特石油设施遭无人机袭击，能源部长责该事件为“恐怖袭击”。截至收盘，WTI 原油主力合约上涨0.74美元，涨幅1.21%，报61.78美元/桶，布伦特原油主力合约收涨1.01美元，涨幅1.44%，报71.24美元/桶。
欧佩克发布原油月度生产报告，4月欧佩克原油产量下跌0.3万桶，至3003.1万桶/日。需要实施减产的欧佩克成员国4月减产执行率为150%，前值为155%。其中，伊朗4月原油生产量大幅下降至255.4万桶/日，降幅为6%。沙特4月原油产量回落至974.2万桶/日，环比减少4.5万桶/日。此外，3月经合组织OECD商业原油库存上涨330万桶，较五年均值高2280万桶/日。
工业金属联袂反弹，LME期铜收涨0.3%，报6027美元/吨，期锌收涨1.1%，报2594美元/吨，期铝收涨2.0%，报1845美元/吨，期铅收涨1.0%，报1802.50美元/吨，期镍收涨1.1%，报11900美元/吨，期锡收涨2.4%，报19795美元/吨。
根据英国大宗商品经纪商Marex Spectron提供的最新数据，伦镍在册库存上升3100吨，较2012年低点小幅反弹，伦锌库存减少75吨，近月合约升水幅度创近十年新低，日本三井矿业预计，国际锌价未来三年将持续走弱。
欧股企稳
欧洲股市全线上涨，截至收盘，欧洲斯托克 600指数上涨1.01%，报376.34点，英国富时100指数收涨1.09%，报7241.60点；德国DAX 30指数收涨0.97%，报11991.62点，法国CAC 40指数收涨1.50%，报5341.35点。原材料和科技板块分别上涨1.7%和1.8%，领跑各大板块。
个股方面，德国蒂森克虏伯（Thyssenkrupp）下跌3.1%，公司最新财报显示亏损，而上周蒂森克虏伯刚刚被迫放弃了分拆计划。英国通信巨头沃达丰下跌3.7%，公司计划削减40%股息以应对激烈的市场竞争及债务压力。（第一财经 樊志菁）
5月14日晚间，芝加哥CBOT美豆期货大幅反弹，截至发稿涨逾4%，报834.75美分每蒲式耳，一举收复近5个交易日以来跌幅。
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自4月以来，美豆价格出现单边下跌态势。5月13日晚间，美大豆期货主力合约最低至791美分每蒲式耳，为2008年以来首次跌破8美元关口。
根据美国农业部10日发布的5月农作物供需报告，预计美国期末大豆库存9.70亿蒲式耳，远高于此前预计的8.95亿蒲式耳，创下历史新高，而豆农将面临陷入越种越亏的循环中。
“非洲猪瘟”重创美国大豆出口专家建议美国农民大量减产
美国豆农今年有些流年不利：继全球贸易形势不明、3月洪涝导致粮仓被冲垮后，席卷全球的“非洲猪瘟”也对猪饲料——大豆的出口形成重创。
联合国粮食及农业组织（FAO）在最新发布的4月全球食品价格指数及最新一期《粮食展望》中指出，由于非洲猪瘟问题，全球猪肉进口需求激增、价格明显上扬，而作为生猪饲料的谷物和油籽，尤其是大豆的需求则出现收缩。
与此同时，包括大豆在内的谷物价格还因产量和库存充足而面临下行压力。
美国福四通国际（INTL FCStone）金融服务公司首席商品经济学家苏德曼（Arlan Suderman）在接受第一财经记者采访时指出，“在西半球，整体都存在大豆生产过剩的情况。美国之外还有众多的南美国家，譬如阿根廷、巴西等国的大豆都存在生产过剩的情况。”
他指出，为顺应市场潮流，美国农民需要大量降低大豆的种植面积。
而“非洲猪瘟”对大豆出口的这种影响要有多长期呢？以“非洲猪瘟”疫苗侧面来看，苏德曼对第一财经记者表示，研发恐需耗时多年，最短也要2-3年时间才能够研制出疫苗。
美国豆农今年有些流年不利
跌破成本价的大豆
FAO指出，4月全球谷物的价格则将因为产量和库存充足而面临下行压力，预计今年世界谷物产量将达到创纪录的27.22亿吨，比去年增长2.7%，而全球粮食进口费用则可能下跌2.5%，降至1.47万亿美元。
与此同时，由于非洲猪瘟疫情导致生猪库存下降，猪肉加工及猪饲料的生产和销售也将随之收缩。
INTL FCStone在一份报告中指出，中国消费者对猪肉的青睐使之成为世界最大的猪肉消费市场，占有49%的市场份额。而大豆作为生猪饲养的主要蛋白质来源，中国也是世界上最大的大豆进口国。因此，中国猪肉行业的停滞不前将会重塑全球肉类与谷物饲料的贸易状况。
根据美国谷物协会的数据，如果中方减产40%的猪肉，这将降低8160万吨的饲料谷物需求。
清华大学中美关系研究中心高级研究员周世俭曾在中国驻美使馆任职，期间长期处理农业贸易事务。他对第一财经记者表示，去年中国大豆进口8800万吨，前年1.12亿吨，减少了3000万吨，基本上减少的是美国（大豆）的数字。
周世俭指出，中国消耗世界60%的大豆，进口大豆主要是为了饲养，而并不是为了榨豆油。中国真正吃的是菜籽油。
截至5月13日，芝加哥期货交易所主力大豆期货盘中一度跌破8美元关口，最终价格每蒲式耳8.04美元，创11年以来的新低，且已经跌破了种植成本。目前大豆价格在去年10月达到顶峰后，已经累计暴跌了25%。
苏德曼对第一财经记者解释道，美国现在在大豆生产方面有很大盈余情况，这本身驱使市场做出了鼓励大豆生产的行为，即使用低价将大豆的供给（调节）恢复平衡。不过到目前为止，他们还没有这样做。美国农业部三月的种植报告显示仍有大量的大豆作物。
周世俭对第一财经记者透露，他从有关方面得知，在美国大豆进口减少的情况下，中方采取了添加料苜蓿和青储玉米作为饲料的方式给猪吃，猪也爱吃，两种植物蛋白质都很高。
大豆跌势难缓
考虑到目前的“非洲猪瘟”疫情，这可能会促进中国对猪肉以及其他一些替代产品的进口。
4月17日，农业农村部市场与信息化司司长唐珂表示，根据专家初步预计，下半年猪肉价格同比涨幅可能超过70%，料创历史新高，养猪的盈利水平将持续向好。
农业农村部数据显示，今年1~2月猪肉进口量达到20.7万吨，比去年同期增长10.1%。业内专家预计，受到非洲猪瘟疫情影响，未来进口猪肉或呈现增加态势。
美国农业部数据显示，今年三月，中国进行近27,000吨的猪肉交易。这一购入的举动使芝加哥商业交易所的美国猪肉期货飙升近43%。随后，中国在四月初又购入77,730公吨猪肉。
法国驻华大使黎想在接受第一财经记者采访时亦证实，未来法国的猪肉也有望加大对华出口，此外禽类产品亦有望得到解禁。
“目前，法国没有非洲猪瘟疫情。”黎想在接受第一财经记者采访时表示，“法国和中国都是猪肉方面的生产大国。中国产业内的专家部门也了解法国产品的质量。”
不过，在未来法国猪肉对华出口总量问题上，黎想对第一财经记者坦承，目前无法确定（量有多大），要等市场先开放之后再看具体情况。
黎想向第一财经记者提供了中法未来在此方面磋商的节点，其中包括5月11~12日期间，中法农业部长将出席二十国集团农业部长会议，并在期间会面，随后法国农业部长还会赴上海参加相关食品展览会。
“当猪肉供给减少，家禽可以成为代替猪肉的主要肉类选择之一。”苏德曼认为。
同时， 如海外猪肉产能增加，这是否会缓解北美特别是美国大豆的出口滞销问题呢？
苏德曼对第一财经记者表示，，其他区域的肉类产量增加将会使饲料作物的消费恢复到现有水平，但这是需要时间的。
“譬如，美国每年的猪肉产能增长最多也就是4.5%，这一增长受到很多因素的限制，养猪场基础建设，杀猪屠宰场容量，所以对于其他国家而言，也是需要类似的时间的。”他解释道，而在同时，美国每年都还在过剩生产大豆，所以我们应当降低大豆种植数量，让供需回到平衡。
他指出，目前经济学家们担忧的是，美国农民整体来说并没有认真考虑大豆市场将面临严重下滑这一可能。
而正如前述INTL FCStone报告指出的，美国农业部发布2019年春季种植意愿调查显示，在饲料作物之外只进行了一定程度的增种转移。
“非洲猪瘟”疫苗短期无望
INTL FCStone报告指出，目前看来，科学并无法很快挽救此次疫情。现在没有针对非洲猪瘟的疫苗。
实际上，在美国，非洲猪瘟的扩散已经使曾经激烈竞争、互为对手的前50家生猪饲养与猪肉加工的企业开始联合，以共同抗击猪瘟的爆发。去年十月，美国农业部授予全球最大动物保健药和疫苗公司——硕腾公司（Zoetis Inc.）专属执照以研发非洲猪瘟疫苗。虽然这些措施十分积极，但疫苗的研发需耗时多年已是该行业研究人员之间的共识。
苏德曼对记者坦言，目前非洲猪瘟对于北美养猪农民而言也是一个风险，除非疫苗能够尽快出台，而“在这个行业的人对我说，估计最少也要2-3年的时间才能够研制出疫苗。现在的疫苗研制还是在比较早期的阶段之中。”
美国农业部指出，哪怕美国出现一例非洲猪瘟，都可能会削弱涨势，为这一雇佣了50万名工人、价值高达200亿美元的行业造成巨大打击。
美国农业部和海关与边境保护的官员已经加强监管，在主要的港口与机场将检察队伍扩大50%。他们也使用嗅探犬来侦查生猪、冷冻猪肉及其他猪肉产品中存在的疫情迹象，着力检查来自东亚与东欧这些发现非洲猪瘟地区的游客。
不过，这也无法完全阻止瘟疫的侵入。看上去每一周都会有新的国家出现非洲猪瘟，四月初日本和柬埔寨就分别发现了疫情。
“美国猪肉行业不再谈论是否会发生猪瘟，而都在讨论何时会发生。”苏德曼称：“他们都希望疫苗能在疫情扩散到美国之前研制出来。”（第一财经 冯迪凡）
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