昨日大跌中期权市场情绪稳定今日5月认购不可新开仓

         【昨日大跌中期权市场情绪稳定今日5月认购不可新开仓】昨日，市场跳空低开，之后震荡下行，标的收盘跌幅-4.82%。期权盘面上，5月隐波大幅上升约300BP，收于9.6左右。5月微笑左端上行，右端变动不大，目前呈现中间低两边高形态。整体看，期权市场情绪依旧偏多，但看空的观点开始增强。（广发期权淘金通）
      【仅为资讯，不做参考】


         　　一、统计数据

　　上个交易日，全市场期权合约成交金额29.11亿元，共414万张。上个交易日，5月认购成交金额约7.46亿元，约165万张；5月认沽成交金额约14.19亿元，约174万张。

　　上个交易日，30日历史波动率上升，为26.46%；Gvix上升，为29.27%。

　　二、期权市场点评

　　昨日，市场跳空低开，之后震荡下行，标的收盘跌幅-4.82%。期权盘面上，5月隐波大幅上升约300BP，收于9.6左右。5月微笑左端上行，右端变动不大，目前呈现中间低两边高形态。整体看，期权市场情绪依旧偏多，但看空的观点开始增强。

　　三、今日期权策略思考
　　1)备兑策略

　　建仓观点：2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段，对于标的长远后市谨慎乐观。

　　今日点评：

　　昨日标的下跌，备兑策略浮盈回吐。今日建议，继续持有。

　　本策略收益不在朝夕，而在长期持有，主要收益来源在于标的上涨，而卖出的认购作为持有标的租金补偿，亦可贡献收益。

　　备兑策略属于收益增强型，赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定，同时备兑卖出认购合约，定期展仓(当月合约临到期前，向次月合约移仓)即可。

　　风险提示：备兑策略整体偏多，在下跌行情中，策略将亏损。策略无保证金风险，但若面临大幅上涨行情，需要及时对于卖出的认购合约移仓，否则有交割标的风险。

　　2)双卖策略

　　建仓观点：2019年05月07日。标的大跌，5月隐波飙涨。看短期，标的踏入3月震荡区间，短期有机会重演3月震荡格局。建议此时入场看空隐波，分批建仓。

　　今日点评：

　　昨日盘中5月隐波一度飙升至32+，尾盘随标的反弹而回落至29+收尾，目前看，3月形成的震荡区间当对标的形成一定支撑作用，结合考虑目前市场环境，预判标的重演震荡走势。故，建议双卖策略逐步入场，分批建仓，看空期权隐波。若得盘中隐波飙涨，更是双卖入场良机。起手建仓可考虑双卖平值，日终考虑留有delta轻微偏负。由于今日5月认购卖开受限，双卖新开仓考虑使用6月认购暂时替代。

　　风险提示：双卖策略潜在亏损无限，实际交易涉及对于标的走势以及隐波走势的双重判断，从而进行持仓调整等复杂操作，新手回避。入场者切记密切盯盘，注意保证金风险。
（文章来源：广发期权淘金通）

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