2019年4月23日期权投资资讯——银行带领标的回调，期权盘面看涨升温

一、统计数据
上个交易日，全市场期权合约成交金额26.18亿元，共405万张。上个交易日，5月认购成交金额约8.15亿元，约90万张；5月认沽成交金额约5.59亿元，约63万张。
上个交易日，30日历史波动率下降，为22.3%；Gvix上升，为29.1%。


二、期权市场点评
昨日，银行板块整体回调，带动标的下行，收盘跌幅-2.18%。期权盘面上，5月隐波小幅上行。各个月份微笑左端均回落，右端基本与上周五持平，维持左低右高形态。整体看，昨日全天期权市场持续呈现，回调上车看涨后市的情绪。

  三、今日期权策略思考
阅读说明：本版块每日跟随行情变动调整。所有日期均包含超链，记录当天开盘前的观点，点击直达当日内容。以下策略中，备兑策略基于长周期下依旧看好国内市场，所以目前点位下将持续存在，收益体现或以年记。而其余策略，则是短期市场观点的策略表达。每个策略中，“建仓观点”指开仓第一日观点，不随时间改变；而每日调整写在“今日点评”；对于每日凡是满足了条件的调整，将罗列在“调整观点”里。

1）备兑策略
建仓观点：2018年10月22日。目前市场估值、政策、情绪的筑底阶段，对于标的长远后市谨慎乐观。
今日点评：
昨日标的下跌-2.18%，备兑策略浮盈回吐。今日建议，移仓到5月合约，继续持有。本月的移仓建议比平时来得晚一些，主要原因在于4月的虚值认购溢价。而昨日过后，4月虚值基本歇菜，5月溢价起来，所以建议移仓。
本策略收益不在朝夕，而在长期持有，主要收益来源在于标的上涨，而卖出的认购作为持有标的租金补偿，亦可贡献收益。
备兑策略属于收益增强型，赚钱的来源在于标的上涨与期权时间价值的流逝。建仓时买入标的并锁定，同时备兑卖出认购合约，定期展仓（当月合约临到期前，向次月合约移仓）即可。
风险提示：备兑策略整体偏多，在下跌行情中，策略将亏损。策略无保证金风险，但若面临大幅上涨行情，需要及时对于卖出的认购合约移仓，否则有交割标的风险。

2）混合看涨
建仓观点：2019年4月10日。标的持续上行，趋势当中跟随看多。4月3日首次提及，若标的回踩5日均线则轻仓权利方入场。昨日盘中标的满足开仓条件，权利方入场。
调整观点：
2019年4月12日。若标的今日继续回调，建议使用卖出认沽增加看多头寸，增开卖沽。
2019年4月17日。对于混合看多的买入认购腿，移仓到5月合约持有，卖出认沽腿暂不移仓。
2019年4月19日。持有的卖出认沽腿移仓到5月合约，继续持有移仓后的混合看多策略。
今日点评：
昨日标的下跌，混合看多策略持仓盈利回吐。期权盘面上追涨热情向5月转移，并且新增了不少卖沽看涨的交易者。交易上，仓位不足者可考虑使用卖出5月认沽，来增加看多头寸。多提一句，此时若以交易标的涨跌方向为目的建仓，卖出的认沽不要选择深虚合约。因为此时卖出深需认沽没有任何曲面优势，反倒是多了风险哈。
风险提示：混合看多策略涉及权利仓与义务仓的搭配，交易每日动态调整以控制不同敞口的风险。若标的跌破20日均线，则视为短期趋势结束，本策略离场。

3）末日彩票
建仓观点：2019年4月22日。4月合约临近到期，标的再创新高，涨跌随时可以大幅波动，博弈平值合约gamma效应。建仓建议使用4月平值合约。
今日点评：
昨日标的下跌幅度较大，但并未形成恐慌，认沽未被追买，彩票交易首日浮亏。今日建议，移仓到新的平值合约，等待今日波动。依旧重复一遍彩票交易的原则：长期坚持，轻仓参与。
风险提示：临到期虚值合约价格将归零。注意有浮盈时及时平仓，最大亏损为期初全部投入权利金。

四、聊天板块
昨日标的下跌，隐波小涨，但市场并不恐慌哈，追买认购的追卖认沽的倒是不少。具体分析呢，和上周那几天的逻辑一样，我就不再重复了哈。目前看起来呢，期权市场趁着昨天标的回调，上车看涨的人不在少数。目前看呢，没有仓位又一直想上车的可以考虑入场，但个人不建议此时大量增仓，目前的情况恐怕不及4月10日那会儿，已有仓位的不妨先持仓观望。
今天的交易调整有两个重点，怕大家习惯跳过中段，特意这里再说一遍：首先，由于4月虚值认购歇菜+5月虚值认购被追买，备兑今天移仓到5月是个好时机。然后，彩票昨天小亏，但标的刚好跌去了2.95附近，今天建议移仓到新的平值可以获得最大gamma优势。

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