50ETF放量大跌，PCR指标达109.92%

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一、聊观点：
昨日50ETF跳空低开，小幅反弹后再次震荡走低，尾盘跌幅略有收窄，最终大跌4.17%，收放量大阴线。而沪指跌破2638点后，直接跌穿2600整数关口，收至2583.46点，两市个股下跌中位数8.8%，再现千股跌停。

从核心板块来看，银保证均已出现破位下跌。从核心个股来看，中国平安跌破年线，收至60日均线上方，招商银行相对强些，尚未跌破年线，贵州茅台破位再次大跌。从50ETF来看，在恐慌性开盘背景下，昨天直接跳空在均线下方，除了早盘略有反弹，之后的下跌毫无抵抗。

昨晚美股继续下挫，道指再跌2.13%，不过A50表现尚好，勉强翻红，收涨0.60%，就看今天A股能否企稳了。

从期权隐波来看，10月认购认沽隐波同时大涨，平值认沽隐波已达30%水平，略高于认购，期权市场情绪转为恐慌。值得注意的是，昨天PCR指标高达109.92%，显示市场情绪极度恐慌，有一定概率出现反转。不过反转的话，除非国家队出手，否则也难出现V型反转，大概率是止跌企稳。倘若企稳，按照目前认沽的隐波水平，可以关注卖认沽机会，不过由于目前标的已破位，市场信心不足，整体偏空，即使止跌企稳，卖认沽的话也建议日内操作，注意控制风险。

连续大跌后，市场信心已崩，而美股高位持续大跌，风险极大，可能继续影响A股情绪。况且短期内，50ETF技术形态及市场信心恐难以修复，V型反转概率较低，10月认购义务仓仍可继续持有。

昨天10月认沽2350盘中最高出现13倍涨幅，从亚太股市开盘表现来看，今天A股继续崩盘概率较低，如果企稳，由于隐波回落，认沽权利仓操作难度更大，仍建议日内交易为主，注意控制仓位。

二、聊期权：
昨日期权市场认沽认购成交量比109.92%，市场情绪已出现恐慌。从期权持仓变化来看，认购持仓较前一日增加15.35%，认沽减少4.84%，看不涨大增，看不跌减少，市场预期偏空。

从10月持仓变化来看，认购在2500处增仓最大，认沽在最虚值2250处增仓最大，标的支撑压力均有快速下移迹象。

10月期权持仓量变化（红柱认购）

从10月持仓分布来看，仍是认购在2650处持仓最大，50ETF上方压力不变；认沽最大持仓由2450变为2400，标的支撑已下移。

从波动率来看，30日历史波动率大涨至27.87%。期权隐波大涨，10月平值认购隐波收涨至29.27%，认沽隐波大涨至30.73%，市场情绪已出现恐慌。

标的历史波动率走势

三、一些数据：
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权昨日成交2729232张，其中认购成交1300125张，认沽成交1429107张，认沽认购比109.92%。总持仓1931431张，认购持仓1186255张，认沽持仓745176张。认购持仓较前一日增加157862张，同比增加15.35%；认沽持仓较前一日减少37899张，同比减少4.84%。

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