50ETF跳空大跌，陆股通资金出逃

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一、聊观点：
昨日50ETF受外盘影响跳空低开，随后在陆股通北上资金出逃带领下，全天震荡下行，最终大跌4.74%，收放量大阴线，一天时间成功完成了恒指四天的跌幅任务。

从核心板块来看，银行板块跌破年线，收至10日均线下方，保险板块跳空跌破5/10日均线，证券板块指数跌至箱体中枢偏下位置。从核心个股来看，港股通北上资金单日流出96亿，平安、茅台单日流出都在10亿以上，均出现放量大跌，回调明显。整体来看，目前标的20/30/60日均线已粘合，此处支撑较强，今日建议暂且观察，重点关注此处支撑。

从期权市场来看，昨天PCR指标91.65%，市场情绪已转为谨慎。而期权隐波先涨后跌，意外的是，10月认购隐波早盘一度达30%水平，虽然大跌，10月平值认沽隐波仅收至23.73%，并未出现恐慌，且最终认购隐波仍高于认沽水平，显示大跌后，期权市场博反弹投资者相对更多。。。

昨天大盘来了跟灌肠阴，不过对于期权投资者来说，又是一个大机会。消息面上多空交织，单腿策略风险敞口较大，但如果节前布局了买跨策略，做多标的波动的话，以买10月2650跨式策略为例，截至昨天收盘，收益可达21%。所以以后再遇上长假，一定不要忘了期权买入跨式策略，可用来博取节后标的大幅波动收益。附买跨策略介绍：

二、聊期权：
昨日期权市场认沽认购成交量比91.65%，市场情绪转为谨慎。从期权持仓变化来看，认购持仓较前一日大增27.76%，认沽减少3.60%，看不涨大增，看不跌减少，市场预期偏空。

从10月持仓变化来看，认购在2600处增仓最大，支撑有下移迹象；认沽持仓全面减少。

10月期权持仓量变化（红柱认购）

从10月持仓分布来看，认购最大持仓由2750变为2650，认沽最大持仓由2600变为2450，50ETF支撑压力均已下移。

从波动率来看，30日历史波动率大涨至25.52%。期权隐波收涨，10月平值认购隐波收至25.46%，认沽隐波收至23.73%，认购隐波高于认沽水平，大跌后，市场情绪仍偏乐观。

标的历史波动率走势

三、一些数据：
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权昨日成交1890303张，其中认购成交986338张，认沽成交903965张，认沽认购比91.65%。总持仓1601701张，认购持仓885062张，认沽持仓716639张。认购持仓较前一日增加192283张，同比增加27.76%；认沽持仓较前一日减少26799张，同比减少3.60%。

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作者具有上海证券交易所授予的期权策略顾问及深圳证券交易所授予的股票期权策略师资格，保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于作者的职业理解，本报告清晰准确地反映了作者的研究观点，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响，特此声明。
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