机械设备行业周报：力推油服：国家能源安全！板块性大机会！持续看好工程机械、半导体设备、煤机龙头

核心组合：杰瑞股份（3、 6 月金股）、海油工程（9 月金股）；三一重工（1、8 月金股）、徐工机械（2 月金股）；机器人（4、 5、 7 月金股）

重点股池：郑煤机、中海油服、石化机械、通源石油、天地科技、海特高新、北方华创、长川科技、晶盛机电、恒立液压、柳工、艾迪精密、华测检测、埃斯顿、上海机电、中集集团、金卡智能、中国中车、振华重工、中铁工业、杰克股份、弘亚数控、安徽合力、中鼎股份、威海广泰、中油工程

核心观点：油服：板块性大机会！看好工程机械、半导体设备、煤机龙头！（1）油服：国家能源安全！板块性机会：海油、页岩气边际增量弹性大；叠加业绩拐点逐步显现。国家能源安全要求加大国内油气勘探开发！随着油价回暖，国内油气公司业绩提升，现金流获得明显改善。在国际能源供应形势复杂的背景下，国内油气公司有望扩大资本开支，油服国企巨头有望率先受益，如海油工程、中海油服、石化机械、石化油服、中油工程等。同时，具备核心竞争优势的民企油服龙头企业也有望受益，如杰瑞股份、安东油服、通源石油等。（2）近期政策边际放松，有扩内需，加大基建，适度宽松趋势。 7 月挖掘机销量增速 45%持续超预期，我们对 8 月份工程机械销量保持乐观。力推工程机械龙头三一重工（中泰 1 月、 8 月金股）、徐工机械（中泰 2 月金股）、柳工、恒立液压、艾迪精密。（3）看好优质成长——半导体设备、智能设备、军民融合。看好机器人（中泰 4、 5、 7 月金股）、海特高新（第二/三代化合物芯片，军民融合）、北方华创、长川科技、晶盛机电、先导智能、金卡智能、天奇股份、杰克股份。（4）关注煤炭机械：煤油联动，煤炭也是国家能源安全的保障之一。煤炭机械行业持续回暖，煤机龙头——天地科技、郑煤机，业绩高增长， PB 在 1倍左右， PE 在 12-13 倍，安全边际较高！（5）重点看好三季报业绩有望超预期标的：油服龙头（杰瑞股份三季报预计增长 600-650%）等、工程机械龙头、半导体设备龙头等。

上周报告/交流：中油工程深度、日机密封深度、油服行业、杰瑞股份等【中油工程】深度：中石油旗下油气工程龙头，受益油服板块景气向上。【日机密封】深度：国产密封龙头，受益油气行业回暖。【油服行业】国家能源安全，国家战略！油服，板块性大机会！【杰瑞股份】压裂成套设备首次进中亚！油服龙头展现全球竞争力！【中海油服】中海油旗下，受益国家能源安全！【惠博普】近期油服大单不断，明后年业绩趋势向好。【三一重工】参与设立工业互联网基金，工程机械龙头，明后年业绩有望持续超预。

【工程机械】推荐三一重工、徐工机械、柳工、恒立液压、艾迪、合力等。

【油气装备】力推杰瑞股份，看好海油工程、中海油服、石化机械、通源等。

【半导体装备】重点推荐机器人、海特高新、北方华创、长川科技等。

【智能装备】重点推荐机器人，看好埃斯顿、拓斯达、克莱机电。

风险提示：周期性行业复苏持续性风险、传统行业转型低于预期风险。
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机械设备行业周报：力推油服：国家能源安全！板块性大机会！持续看好工程机械、半导体设备、煤机龙头

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