电力设备新能源行业周报：静待中游景气度提升，持续看好爆款车供应商

增量、存量补贴保持20年不变，新能源发展注入强心剂。近日国家能源局明确，可再生能源补贴强度20年不变，同时引入绿证交易制度，共同支持可再生能源的发展。配额制与绿证结合，对配额不达标的市场主体来说，意味着可以通过购买绿证来完成配额。未来，绿证制度将与可再生能源基金相结合，共同支持新能源电力。2018年上半年风电新增并网装机7.53GW，上半年风电并网恢复到2016年的水平，随着三北地区开工，下半年风电装机有望提速，弃风限电改善明显。重点推荐受益弃风限电率下降而“业绩+估值”双升的风电运营资产：新天绿色能源、华能新能源、龙源电力、大唐新能源、福能股份、节能风电。看好受益市场集中度提升的风电整机龙头金风科技。客户结构优良的细分子领域龙头天顺风能、中材科技、金雷风电、双一科技、日月股份、天能重工。

动力电池中上游价格逐渐企稳，静待备货景气度提升。根据化学与物理电源行业协会数据，国内三元材料市场继续弱势下跌，一线厂家开工率充足，但二线厂家停工减产情况普遍。上游方面，电解钴主流报价49.5-53万元/吨，较上周下调1万元/吨；四氧化三钴主流报价39-40万元/吨，价格暂稳，国内市场依然较为冷清。根据SMM数据，7月末，市场期待的动力市场复苏仍不显著，虽然个别龙头企业表示订单向好有所上涨，但中小型企业订单依旧持平。我们认为2018年A级车渗透超预期，三元动力电池需求将持续向上，目前中游材料厂由于低端供给充裕，行业价格与现金流情况承压，但龙头依然能够凭借技术与成本优势屹立不败。随着时间临近年底，我们认为中游景气度提升拐点近在眼前，静待7、8月销量数据印证，继续推荐三元高镍、海外供应链主线，继续提示重视爆款车供应链，推荐麦格米特、宁德时代、当升科技、杉杉股份、卧龙电气。

重点股票推荐：

1）新能源光伏：隆基股份、林洋能源、阳光电源、通威股份

2）新能源风电：金风科技、天顺风能、龙源电力、福能股份

3）新能源汽车：当升科技、卧龙电气、亿纬锂能、杉杉股份
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