通信行业周报（第三十一周）

本周观点：本周大盘整体调整，继续推荐云计算板块

8 月 1 日，美国《联邦公报》网站上公布了美国商务部新增的出口管制企业名单，主要涉及研究机构、军工企业。本周市场情绪波动较大，大盘整体调整。我们认为，弱势环境下应关注业绩表现较好、估值较低的标的。云计算目前已经进入业绩落地期，继续推荐云计算板块，重点推荐“星光联天”云计算组合——光环新网、星网锐捷、天源迪科、亿联网络。

子行业观点

据 C114 网 8 月 1 日的报道， Ovum 预测到 2022 年全球 5G 用户数将达到4 亿， 2017-2022 年仅 5G RAN 设备运营商就将投资超 300 亿美元。我们认为，随着中兴事件落地， 5G 产业链压制因素有望消除， 5G 板块进入密集催化期。设备商方面，关注烽火通信、中兴通讯。光通信方面，建议关注光迅科技、博创科技、新易盛。运营商方面，建议关注中国联通。

重点公司及动态

重点推荐云计算板块“星光联天”：光环新网、星网锐捷、天源迪科、亿联网络，关注 5G 板块光迅科技、博创科技、新易盛、中国联通、中兴通讯以及烽火通信。

风险提示：云计算需求下滑；中美贸易摩擦升级； 5G 发展进程不及预期。
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