2018年9月12日期权投资资讯——大盘新低现，隐波震荡微跌。

一、期权市场成交情况
上个交易日，9月认购成交金额为22525万元，约56万张；9月认沽成交金额为33078万元，约57万张。全市场期权合约成交金额为7.2亿元，其中认购合约成交金额为3.0亿元，认沽合约成交金额为4.2亿元。

上个交易日，30日历史波动率基本没变，维持在22.3%；Gvix下降4.30%，达24.0%。 GVIX高于30日历史波动率。

数据来源：广发证券衍生品经纪业务部,Wind
二、期权市场特别点评
a）现货市场回顾
昨日，标的上午两度冲高，午后持续下行，尾盘跌幅收窄，收盘跌幅-0.69%，日内振幅1.46%，收于2.449元。
b）期权交易策略分析
昨日，上证综指几经辗转，再创新低。受累于银行金融板块的走弱，标的跌幅居于各大指数之首。期权盘面上，9月合约隐波昨日一波三折，收盘略低于前收。期限结构整体下移，skew变动不大。各个月份微笑曲线右端均有所上行，9月则已转为左低右高。
今日具体策略思考如下：
i)混合仓位看空
建仓观点：标的反弹失败，短期看跌势延续。
首次建议：2018年9月3日。
昨日，标的继续下行，策略浮盈继续扩大。目前标的正接近前期低位，从期权盘面看，昨日9月微笑曲线skew已经完全转向，从之前的左高右低转为左低右高，而其余远月合约微笑曲线依旧维持左高右低。有当下的这种skew颇有市场看短期反弹，但未来依旧偏空的意味。对于本策略而言，今日建议继续持有为主，若有交易性机会出现，可参与日内波段。
风控手段：若标的今日强力反弹，则看幅度来调整仓位，调整原则依旧是通过增开认沽义务仓进行，建议目前进一步放松调整的容忍度。
风险提示：标的目前处于宽幅震荡区间内，涨跌趋势随时可以调转，权利仓杠杆高，建议控制仓位，尤其需要控制好权利仓有浮盈时的加仓的欲望。
c）聊天板块
昨天虽然综指出现了新低，但对于标的而言，依旧在接近前期的地位的进程当中，也尚未出现特别好的交易性机会。复盘昨日，大盘其实跌幅较小，但金融板块相对回落较多，因此不排除今天金融走一波小反弹从来拉动标的反复的可能。但即便如此，依旧建议混合仓位看空的策略继续持有，适当放宽标的波动容忍度，静待走势明朗。同时，昨日虽然标的收跌，但隐波收盘较昨日收跌，似有回落之势，买方需谨慎。

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2018年9月12日期权投资资讯——大盘新低现，隐波震荡微跌。

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