真实波幅在50ETF期权实战中的应用

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ATR又称 Average true range平均真实波动范围。 ATR指标主要是用来衡量市场波动的强烈度，即为了显示市场变化率的指标。
这一指标主要用来衡量价格的波动。ATR并不能直接反映价格走向及其趋势稳定性，而只是表明价格波动的程度。对于长期持续边幅移动的时段是非常典型的，这一情况通常发生在市场的顶部，或者是在价格巩固期间。根据这个指标来进行预测的原则可以表达为：该指标数值越高，趋势改变的可能性就越高；该指标的数值越低，趋势的移动性就越弱。
极端的高ATR或低ATR值可以被看作价格趋势的反转或下一个趋势的开始。真实波动幅度均值不能直接预测价格走向及其趋势稳定性，而只是表明交易活动的频繁性。较低的ATR（即较小的真实波幅）表示比较冷清的市场交易气氛，而高ATR（即较大的真实波幅）则表示比较旺盛的交易气氛。一段较长时间的低ATR很可能表明市场正在积蓄力量并逐渐开始下一个价格趋势（可能是之前趋势的延续，也可能是趋势的反转）；而一个非常高的ATR通常是由于短时间内价格的大幅上涨或下跌造成的，通常此数值不可能长期维持在高水平。
为什么在vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权实战中，我们建议使用ATR，因为在股票交易中使用ATR的概率是很低的，所以这个指标在股民群体中知道的人极少。期权交易则不同，因为合约的涨跌幅与标的的真实波幅有很大的关系，并且可以用ATR延申出几个实战上的用途。

第一，趋势性转换点的判断
市场趋势性的转换必然伴随内在运行因素，因此，可以通过ATR的极端数值，观察市场变盘的可能性，极高或者极低都是需要引起警惕的，而50ETF从2005年成立以来，经历了几次大涨大跌，我们可以通过行情和ATR的曲线对一个对照，可以发现，50ETF日线图，ATR的值小于0.020，并维持一段时间，为极端ATR值，而0.150以上的ATR仅出现于2008年初和2015年，0.100以上也维持时间很短，今年年初的14ATR最高为0.087。

而每一次50ETF出现较大行情时，ATR均会出现连续性极端低值，也就是市场交投极度冷清，这种大底部特征都是具备一定共性的。所以在预测50ETF走出大行情之前，先可以观察一下这个指标，是否有可能走出较大的趋势性行情。而较大值ATR出现，就需要警惕，市场可能在发生逆转……

从今年贸易摩擦开始以来，整体ATR水平处于中位，目前ATR水平一直在0.040-0.060区间，这种数值水平预示市场将继续维持宽幅震荡概率较大，而真正要出现趋势性的逆转，需要整体市场交投情绪继续下行。

第二，日内交易止盈止损的参照
ATR作为真实波幅，在期权中就有一个很好的用途就是可以大致判断日内的幅度，来决定自己的止盈和止损。海龟交易法中就有很多交易者用1个ATR来作为日内止盈的标准。举例说明，9月3日ATR处于0.045位置，那么行情波动幅度可以用1个ATR作为参照，次日标的出现上涨，那么上涨幅度可以用一个ATR做为上冲可能达到的日内幅度，我们可以看一下：2.512的收盘价，加上1个ATR，即2.512+0.045=2.557，而上周二（4日）最高点2.558元，仅0.001的差。无论你认购合约是什么时候买入，这个价位可以做日内止盈参考。至少可以防止高位认购追高买入而被套。

为什么可以用ATR来做期权的止盈止损，因为ATR是均值，代表近期的波动情况，这种数值在没有突发利好或者利空引发剧烈波动的情况下，是很难改变的，因为市场交投是自发形成的，因此标的的波动大体在这个数值的附近。

第三，权利仓义务仓切换的利器
权利仓需要大波动，义务仓希望波动小，这个道理很多人都明白，只是ATR可以给大家一个很直观的量化位置，因此可以用ATR来选择用权利仓还是义务仓，一直的低数值市场交投时，选择义务仓是非常好的，而高数值的市场则可以选择用权利仓，这个道理是简单的。很多初学者对波动率指标的概念不理解，也觉得波动率不直观，甚至没有什么用处，那么不妨在实际交易中用用ATR。

zhongzheng · 2018-9-9 17:49:21

ATR数据到哪里查阅？

真实波幅在50ETF期权实战中的应用

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