摘要
要闻
公告
· 7月财新中国制造业PMI为50.8，创8个月新低，预期50.8，前值51。
· 央行2018年7月31日不开展公开市场操作。当日有200亿元逆回购到期，净回笼200亿元。
· 外交部回应“美方计划于今天晚些时候宣布对价值2000亿美元中国输美商品征收关税，税率从10%上调至25%”报道称，中方在中美经贸问题的立场是非常坚定、明确的，没有改变。如果美方采取进一步升级举动，中方必然会予以反制，坚决维护我们的正当合法权益。
期现
市场
8月1日，沪指早间冲高后持续走低，午后跳水连破20日、30日均线。市场题材概念整体飘绿，成交量回升，蓝筹板块表现整体弱于大盘。截至收盘，沪指重拾跌势，放量收低于2824.53点。50ETF早盘高开于2.608，盘中一路震荡走弱，连续跌破5日和10日均线，收于2.537，跌0.058，跌幅为2.24%，成交额增加至16.21亿。股指期货IH合约结算价全线收跌，主力合约跌回贴水状态，期指市场情绪有所收紧。
期权
市场
8月1日，50ETF高开低走，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约总成交和持仓总量均有增加。50ETF期权成交量为1,558,313 手，较前一交易日增746,649 手，总持仓量为1,564,090 手，增39,730 手。总持仓量PCR为0.74 ，较上一交易日降0.03 ，后市预期有所回稳。5日历史滚动波动率升50百分位水平以上。认沽隐波多有上调。
后市
展望
8月1日沪指午后单边下挫，跌1.80%，上证50放量下行，收盘跌2.16%。八月首个交易日，沪指在连日调整后放量下杀，当前市场做多情绪热点涣散，资金缺乏持续性。近期市场处于政策宽松期，50ETF目前仍处于上升趋势之中，后市情绪较为乐观，后市看弱势反弹。建议轻仓操作，注意及时止盈止损。仅供参考。
期现市场回顾
01
1.1 标的行情
8月1日，沪指早间摸高后持续走低，午后跳水连破20日、30日均线。市场整体飘绿，成交量回升，蓝筹板块表现弱于大盘。截至收盘，沪指重拾跌势，放量收低于2824.53点。50ETF早盘高开于2.608，盘中一路震荡走弱，连续跌破5日和10日均线，收于2.537，跌0.058，跌幅为2.24%，成交额增加至16.21亿。当前市场进入调整阶段，建议密切关注消息面动态。
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1.2 期指市场
8月1日沪指午后单边下挫，跌1.80%，上证50放量下行，收盘跌2.16%。股指期货IH合约随标的股指全线收跌。其中，主力合约IH1808跌幅为1.60%，远月IH1903合约跌幅最大，为1.64%。期货合约成交总量和持仓总量均有回升，各合约基差全线走弱，主力合约跌回贴水状态，市场预期明显收紧。
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期权市场回顾
02
2.1 成交持仓情况
8月1日，50ETF高开低走，50ETF期权合约总成交和持仓总量均有增加。50ETF期权成交量为1,558,313 手，较前一交易日增746,649 手，总持仓量为1,564,090 手，增39,730 手。其中，主力1808期权合约系列成交量为1,364,589 手，较前一日增653,655 手，持仓量为919,421 手，比上一交易日增20,172 手。次月1809合约系列成交量为160,442 手，比上一交易日增77,897 手，持仓量为460,081 手，比上一交易日增13,195 手。总持仓量PCR为0.74 ，较上一交易日降0.03 ，后市预期有所回稳。
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8月1日，主力1808合约系列中成交量最高的合约为2.6认购（标的50ETF收盘价为2.537），成交量PCR为0.77 ，较上一交易日升0.11 。持仓量PCR为0.90 ，较上一交易日降0.07 ，市场预期明显提振。当前压力线升至2.65，同时2.6位置存在一定压力，支撑维持在2.45一线。
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8月1日，次月1809系列中成交量最高的合约分别为2.65认购和2.6认沽合约（标的50ETF收盘价为2.537），成交量PCR为0.83 ，比上一交易日升0.06 ，持仓量PCR为0.48 ，较上一交易日持平，远线预期较为平稳。
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从持仓量变化来看，主力8月合约系列中认购多有增仓而认沽小幅减仓，增仓最高的为2.65认购（标的50ETF收盘价为2.537），市场预期有所提振。次月9月合约系列中购沽持仓同样多有增加，但整体变化量偏低，多空力量较为均衡，后市方向不甚明朗，其中增仓相对最高的为2.6认购和2.3认沽，市场远线情绪较为中性。
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8月1日，50ETF大幅回调，50ETF期权成交总量和持仓量均有增加，总持仓量PCR较上一交易日降0.03 ，市场预期有所回稳，当下市场波动较大，建议轻仓操作，注意及时止盈止损。
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2.2波动率分析
（1）历史波动率
8月1日50ETF震荡下行，50ETF的5日历史滚动波动率上升至18.74 %，升至五年历史50百分位水平以上。
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（2）隐含波动率
图14和图15分别为8月1日八月和九月期权合约的隐含波动率结构分布，当日标的50ETF收盘价格为2.537。
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主力8月合约系列隐波分布呈微笑形态，购沽隐波多有上调。次主力9月合约隐波呈倾斜分布，购沽隐波收高。
后市展望
03
8月1日，沪指早间冲高后持续走低，午后跳水连破20日、30日均线。市场题材概念整体飘绿，成交量回升，蓝筹板块表现整体弱于大盘。截至收盘，沪指重拾跌势，放量收低于2824.53点。50ETF早盘高开于2.608，盘中一路震荡走弱，连续跌破5日和10日均线，收于2.537，跌0.058，跌幅为2.24%，成交额增加至16.21亿。股指期货IH合约结算价全线收跌，主力合约跌回贴水状态，期指市场情绪有所收紧。50ETF期权合约总成交和持仓总量均有增加，总持仓量PCR为0.74 ，较上一交易日降0.03 ，后市预期有所回稳。5日历史滚动波动率升50百分位水平以上。认沽隐波多有上调。八月首个交易日，沪指在连日调整后放量下杀，当前市场做多情绪热点涣散，资金缺乏持续性。近期市场处于政策宽松期，50ETF目前仍处于上升趋势之中，后市情绪较为乐观，后市看弱势反弹。建议轻仓操作，注意及时止盈止损。仅供参考。
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