摘要
要闻
公告
· 根据海关总署关税征管有关负责人的表态，中国对美部分进口商品加征关税措施已于北京时间6日12:01开始正式实施。
· 央行2018年7月6日不开展公开市场操作。当日有1100亿元逆回购到期，净回笼1100亿元；该周累计净回笼5000亿元。
· 上交所：当前股票价格与上市公司的基本面出现了背道而驰的情况。无论从上市公司结构转型、盈利能力升级，还是从估值探底、大股东增持，A股的投资价值已不容忽视。
期现
市场
7月6日，沪指小幅低开后迅速走低，一度击穿2700点关口，随后快速反弹拉升，截至收盘沪指收于2747.23。50ETF开于2.399，盘中下探2.370后回升，上触5日均线后受阻回落，盘末收于2.425，涨0.034，涨幅为1.42%，成交额增加至18.09亿。股指期货IH合约结算价全线收涨，主力合约贴水较上一交易日收窄，市场预期有所提振。
期权
市场
7月6日，50ETF放量大涨，vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约总成交量和持仓均有所增加。50ETF期权成交量为1,448,665 手，较前一交易日增326,293 手，总持仓量为1,743,251 手，增39,047 手。总持仓量PCR为0.63 ，较上一交易日升0.02 ，市场整体预期有所收紧。5日历史滚动波动率回落至90百分位水平以下。购沽隐波全线回落。
后市
展望
7月6日沪指震荡回升，收涨0.49%，上证50止跌回升，涨幅为1.19%。市场技术面来看似乎有企稳迹象，但市场仍以谨慎观望为主，整体处于地量水平。当下需关注市场量能变化，后市短期或仍以低位震荡为主，不排除回踩底部的需求。期权操作以备兑为主，注意及时止盈止损，仅供参考。
期现市场回顾
01
1.1 标的行情
7月6日，沪指小幅低开后迅速走低，一度击穿2700点关口，随后快速反弹拉升，截至收盘沪指收于2747.23。50ETF开于2.399，盘中下探2.370后回升，上触5日均线后受阻回落，盘末收于2.425，涨0.034，涨幅为1.42%，成交额增加至18.09亿。当前市场似有企稳迹象，但市场做多情绪有待修复，建议密切关注消息面动态。
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1.2 期指市场
7月6日沪指震荡回升，收涨0.49%，上证50止跌回升，涨幅为1.19%。股指期货IH合约随标的股指全线收涨。其中，主力合约IH1807涨幅为1.80%，远月IH1812合约涨幅最大，为2.34%。期货合约成交总量增加而持仓总量有所下滑，各合约基差全线修复，主力合约贴水较上一交易日明显收窄，市场预期有所提振。
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期权市场回顾
02
2.1 成交持仓情况
7月6日，50ETF放量大涨，50ETF期权合约总成交量和持仓均有所增加。50ETF期权成交量为1,448,665 手，较前一交易日增326,293 手，总持仓量为1,743,251 手，增39,047 手。其中，主力1807期权合约系列成交量为1,222,620 手，较前一日增275,542 手，持仓量为1,122,511 手，比上一交易日增27,029 手。次月1808合约系列成交量为136,114 手，比上一交易日增29,941 手，持仓量为131,892 手，比上一交易日增10,228 手。总持仓量PCR为0.63 ，较上一交易日升0.02 ，市场整体预期有所收紧。
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7月6日，主力1807合约系列中成交量最高的合约分别为2.4认购和2.45认购（标的50ETF收盘价为2.425），成交量PCR为0.81 ，比上一交易日降0.20 。持仓量PCR为0.67 ，较上一交易日升0.03 ，市场预期进一步收紧。当前压力线在2.6，支撑线维持在2.25一线。
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7月6日，次月1808系列中成交量最高的合约分别为2.4认购合约和2.4认沽合约（标的50ETF收盘价为2.425），成交量PCR为0.87 ，比上一交易日降0.11 ，持仓量PCR为0.79 ，较上一交易日升0.01 ，远线情绪略有收紧。
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从持仓量变化来看，主力7月合约系列中认沽增仓较为明显，增仓主要集中于2.2认沽（标的50ETF收盘价为2.425），其次为2.4认沽，市场预期趋于谨慎。次月8月合约系列中多有增仓，整体量能偏低，增仓最高的分别为2.2认沽和2.7认购，后市方向尚不明朗，市场远线情绪平稳。
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7月6日，50ETF放量翻红，50ETF期权成交总量和持仓量均有增加，总持仓量PCR较上一交易日升0.02 ，市场预期收紧，当下市场波动较大，建议轻仓操作，注意及时止盈止损。
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2.2波动率分析
（1）历史波动率
7月6日50ETF震荡翻红，50ETF的5日历史滚动波动率下降至31.36 %，跌至五年历史90百分位以下水平。
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（2）隐含波动率
图14和图15分别为7月6日七月和八月期权合约的隐含波动率结构分布，当日标的50ETF收盘价格为2.425。
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主力7月合约系列隐波分布呈微笑形态，购沽隐波全线回落。8月合约隐波分布相对平坦，购沽隐波同样下调。
后市展望
03
7月6日，沪指小幅低开后迅速走低，一度击穿2700点关口，随后快速反弹拉升，截至收盘沪指收于2747.23。50ETF开于2.399，盘中下探2.370后回升，上触5日均线后受阻回落，盘末收于2.425，涨0.034，涨幅为1.42%，成交额增加至18.09亿。股指期货IH合约结算价全线收涨，主力合约贴水较上一交易日收窄，市场预期有所提振。50ETF期权合约总成交量和持仓均有所增加，总持仓量PCR为0.63 ，较上一交易日升0.02 ，市场整体预期有所收紧。5日历史滚动波动率回落至90百分位水平以下。购沽隐波全线回落。市场技术面来看似乎有企稳迹象，但市场仍以谨慎观望为主，整体处于地量水平。当下需关注市场量能变化，后市短期或仍以低位震荡为主，不排除回踩底部的需求。期权操作以备兑为主，注意及时止盈止损，仅供参考。
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