摘要
要闻
公告
商务部：有关此次中美经贸磋商的细节，目前尚待双方的最终确认。
央行6月7日进行200亿元7天、200亿元28天逆回购操作，当日有1100亿元逆回购到期，净回笼700亿元。
中国5月外汇储备环比减少142亿美元至3.1106万亿美元，为连续两个月下降，预期3.107万亿美元，前值3.125万亿美元。
期现
市场
6月7日，三大股指集体走弱，权重股奋力护盘。当下市场整体弱势依旧，交投谨慎，两市量能维持低位。50ETF高开于2.696，最高冲至2.717后受阻回落，盘末收于2.694，涨0.008，涨幅为0.30%，成交额增加至12.21亿。股指期货IH合约随股指标的全线收涨，各合约基差进一步修复，主力合约贴水较上一交易日收窄，市场情绪有所提振。
期权
市场
6月7日，50ETF收出上影假阴线。vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权合约总成交量大增而总持仓量有所回落。50ETF期权成交量为782,252 手，较前一交易日增314,077 手，总持仓量为1,697,482 手，减3,553 手。总持仓量PCR较上一交易日升0.02 ，市场预期有所收紧。5日历史滚动波动率跌至50百分位水平以下。主力认购隐波全线收低。
后市
展望
6月7日沪指滞涨回落，跌幅为0.18%，上证50冲高受阻，涨0.11%。50ETF小幅收涨，站上20日均线。当前市场存量博弈，近期大盘仍处于震荡磨底阶段，A股流动性易紧难松，后市仍需谨慎，关注消息面动态和市场量能水平，耐心等待市场转机出现。仅供参考。
期现市场回顾
01
1.1 标的行情
6月7日，三大股指集体走弱，权重股奋力护盘。当下市场整体弱势依旧，交投谨慎，两市量能维持低位。50ETF高开于2.696，最高冲至2.717后受阻回落，盘末收于2.694，涨0.008，涨幅为0.30%，成交额增加至12.21亿。当前市场风险偏好较低，投资者情绪较为谨慎，短线较大概率维持区间震荡行情。
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1.2 期指市场
6月7日沪指滞涨回落，跌幅为0.18%，上证50冲高受阻，涨0.11%。股指期货IH合约随股指标的全线收涨。其中，主力合约IH1806涨幅为0.36%，次月IH1807合约涨幅最大，为0.38%。期货合约成交总量和持仓总量均有回升，各合约基差进一步修复，主力合约贴水较上一交易日收窄，市场情绪有所提振。
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期权市场回顾
02
2.1 成交持仓情况
6月7日，50ETF收出上影假阴线。50ETF期权合约总成交量大增而总持仓量有所回落。50ETF期权成交量为782,252 手，较前一交易日增314,077 手，总持仓量为1,697,482 手，减3,553 手。其中，主力1806期权合约系列成交量为658,006 手，较前一日增258,907 手，持仓量为1,240,139 手，比上一交易日减16,621 手。次月1807合约系列成交量为73,331 手，比上一交易日增24,223 手，持仓量为123,156 手，比上一交易日增6,685 手。总持仓量PCR较上一交易日升0.02 ，市场预期有所收紧。
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6月7日，主力合约1806系列中成交量最高的合约分别为2.7认购合约和2.7认沽合约（标的50ETF收盘价为2.694），成交量PCR为0.87 ，比上一交易日降0.02 。持仓量PCR为0.68 ，较上一交易日升0.03 ，市场预期有所紧缩。当前支撑线维持在2.55一线，压力线为2.75。
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6月7日，1807合约系列中成交量最高的合约分别为2.7认购和2.6认沽合约（标的50ETF收盘价为2.694），成交量PCR为0.91 ，比上一交易日降0.01 。持仓量PCR为1.03 ，比上一交易日升0.02 ，市场预期趋于谨慎。
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从持仓量变化来看，主力6月合约中认沽合约多数增仓而认购合约减仓明显，其中增仓最高的为2.7认沽（标的50ETF收盘价为2.694），而2.7认购合约减仓最为明显，市场预期有所下降。次主力7月合约系列中，多头发力有所提高，增仓最明显的分别为2.9认购合约和2.8认购合约。
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6月7日，50ETF冲高回落，50ETF期权成交总量回升而持仓量略有缩减，总持仓量PCR较上一交易日升0.02 ，市场情绪趋于谨慎，建议轻仓观望，注意及时止盈止损。
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2.2波动率分析
（1）历史波动率
6月7日50ETF小幅收涨，50ETF的5日历史滚动波动率下降至12.66 %，位五年历史50百分位水平以下。
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（2）隐含波动率
图14和图15分别为6月7日六月和七月期权合约的隐含波动率结构分布，当日标的50ETF收盘价格为2.694。
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主力6月合约隐含波动率分布呈微笑形态，认购隐波齐跌而认沽隐波上升；次主力7月合约系列隐波分布较为平缓，认购隐波下滑而认沽隐波上调。
后市展望
03
6月7日，三大股指集体走弱，权重股奋力护盘。当下市场整体弱势依旧，交投谨慎，两市量能维持低位。50ETF高开于2.696，最高冲至2.717后受阻回落，盘末收于2.694，涨0.008，涨幅为0.30%，成交额增加至12.21亿。股指期货IH合约随股指标的全线收涨，各合约基差进一步修复，主力合约贴水较上一交易日收窄，市场情绪有所提振。50ETF期权合约总成交量大增而总持仓量有所回落，总持仓量PCR较上一交易日升0.02 ，市场预期有所收紧。5日历史滚动波动率跌至50百分位水平以下。主力认购隐波全线收低。50ETF小幅收涨，站上20日均线。当前市场存量博弈，近期大盘仍处于震荡磨底阶段，A股流动性易紧难松，后市仍需谨慎，关注消息面动态和市场量能水平，耐心等待市场转机出现。仅供参考。
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