【每日早评】50ETF期权盘前展望20180612

【标的与现货】
标的
收盘
涨跌幅
成交金额
50ETF
2.663
0.41%
10.0亿
上证指数
3052.78
-0.47%
1430亿
沪深300指数
3779.98
0.01%
1056亿
　周一两市继续全线走低，大盘与创业板盘中齐创新低，50ETF在资金护盘下一支独秀，收涨0.41%；盘面上，热点稀缺，百度、小米以及宁德时等独角兽概念表现抢眼，仅券商、钢铁、黄金、家电、汽车少数板块飘红医药和食品为代表的大消费板块遭重挫；消息面上，国务院办公厅发布支持重点支持婴幼儿配方乳业兼并重组意见，外围市场美股小幅收涨，意大利股指创近一年多最大单日涨幅；技术上，周一沪指创下近一年新低，凸显近期弱势状态，下方考验3000点整数关口；综合看，连续回调之后，市场风险有所释放，但仍面临着美联储加息、个股暴雷等不确定因素，指数目前依旧难以组织有效反击，静等时间换空间机会；期权操作上，50ETF尽管走势好于大盘，但仍需保持谨慎，仍然以区间结构性行情策略为主。

50ETF日K线图
【期权交易】
周一期权合约总成交793955张，较上一日减少11.66%，总持仓1725504张，较上一交易增加1.49%，上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权总成交面额168.355亿元，期现成交比为0.63，认沽认购比为0.94，和上一交易日1.04略有下降，空方力量略减。期权合约方面，50ETF购6月3044A涨幅最大，为25%，50ETF购6月3600跌幅最大，为-20%。

【波动率】
波动率方面，50ETF当月合约波动率维持在22%左右，在近期沪指新低及不确定因素影响下，短期波指或稳中微升。周二50ETF6月平值认购期权合约2650隐波19.40%，6月平值认沽期权合约2650隐波21.43%，总体沽大于购。

【今日建议】（内部观点仅供参考，不作为具体品种操作建议）
操作建议上，持有50ETF现货的投资者，可构建或继续持有备兑策略；方向性投资者暂时观望为宜，或小仓位买入远期认购；组合策略选择上，考虑短期面临方向性选择，短期波动幅度或加大，近期可小仓位构建远期买入跨式期权，获取波动率收益，控制风险仍为第一要务。

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