央行降准，股市结束4连阴，这个期权策略的盈利概率高？

4月17日晚，央行宣布下调存款准备金率1个百分点，释放4000亿流动性。

今天（4月18日）上证指数收于3091点，上涨0.8%；上证50指数收于2653点，上涨0.69%，双双结束4连阴，市场看跌气氛得到缓解。明天是继续反弹还是再次下跌，恐怕都难以决择，那我们换一个角度来思考我们的投资方式。先别急，我们看下图

上图是vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权近月平值期权的隐含波动率走势，从3月下旬17%的低位，一路攀升到4月10日的28%，但是从4月10日后，虽然标的50ETF经历了4月16日大跌和今天（4月18日）的反弹，但该指标（隐含波动率）都没有再继续攀升，也就意味着未来市场如果没有再超预期（比如说2%以上的）大涨或大跌，隐含波动率都很难再攀升了。

啰嗦了这么多，其实是想告诉大家透露出的两个信号：
1.目前期权的隐含波动率很高，期权价格相对比较贵；
（不了解的请阅读上一篇，链接：期权交易者必看：今天大跌，认沽期权为什么也大跌？）
2.综合来看，隐含波动率在未来几天继续上涨的可能性不大，有可能在高位盘整或回落。

具体到期权交易上来，当前期权价格贵，适合做卖方（卖出开仓），又不想去判断标的未来几天是涨是跌，那最好的策略就是卖出跨式策略（无方向策略）了，考虑到4月份的期权合约在4月25日（下周三）到期，仅剩5个交易日，而临近到期的合约时间价值衰减的多，可以同时卖出4月2700认购期权和4月2600认沽期权构建“卖出跨式”策略。

策略总成本：-0.0393元
盈亏平衡点：向上2.7393元、向下2.5607元

也就是说：
1.如果标的50ETF在5个交易日内上涨到2.7393元（上涨3.7%）以上，那该策略就开始亏钱；
2. 如果标的50ETF在5个交易日内下跌到2.5607元（下跌3.2%）以下，那该策略开始亏钱。
考虑到4月份合约只有5个交易日到期，而本周一、二两天大跌标的50ETF跌幅也仅为3.3%，那该策略的盈亏概率比就可想而知了。

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