A股长牛趋势不改，期权进入短期冷静

盘面分析

7月10日，早盘三大股指集体低开，盘初指数不同程度走高，创业板指涨超1%，但市场短暂亢奋后便快速下挫，沪指盘中跌超1%并失守3400点，深成指、创业板指翻绿，临近午盘A股小幅回升。午后两市延续分化态势，沪指逐步走弱跌幅一度扩大至2%，创业板指冲击2800点未果后回落。截至收盘，沪指跌1.95%，报3383.32点，深成指涨0.61%，报13671.24点，创业板指涨0.75%，报2778.46点。两市成交额超1.6万亿元，北向资金呈净流出态势。

技术上，沪指早盘低开反抽遇阻后震荡回落走低，技术上跌破了3400点整数关口，量能稍有萎缩。短线来看，沪指在连续强势上攻后技术上明显超买和背离，只要这里不破前面的平台3300点一线区域，那么就可以看做是正常的技术修正，短线由于短期均线过于发散，这里回踩进行技术修复，更利于行情的持续，注意只要不出现放量大跌，就没有大问题，短线关注3350点一线支撑，向上关注3400点上方压力；创业板表现较强，早盘低开后震荡走高，盘中一度逼近2800点整数关口，创业板的强势和创50的拉升带动关系较大，短线来看，这里新高后出现缩量，短线停运需要进行休整，技术上关注2700点一线支撑，向上关注2750-2800点区域压力。

整体来看，周五市场形成的低开低走大幅调整的格局，这种调整是监管层有意识的来调控一下市场运行的节奏而已，并不会改变后期市场的运行，沪指远离5日线过远成功引发技术性调整，回踩下方支持将重新获得上升动力支持，所谓千金难买牛回头，踏空资金可以充分把握上车机会，逢低入场，对牛市预期保持不变。

今天走势

本周还有回升确认高点的过程，再下跌或在这个两个支撑位企稳回升

央行公布了上半年的金融数据，也传递了重要信号，央行货币政策已开始踩刹车，两个月没有降息，市场利率竟然出现反弹，出现“加息效应”，这一轮流动性宽松的顶点可能已过去，高层或在考虑。

由于市场人气已经激活，短线在巨大成交量的推动下市场还有上行惯性，不会很快走弱，回落后至少还有一次回升确认高点的过程，本周上证调整空间在3356-3286，最多回探一下5周线3200左右再回升，周一短线支撑在3356-3306，创业板支撑在2726-2700。

今天操作

短线需适当收缩防线，如出现明显下跌还是低吸良机

上周五上证出现明显下挫，一个重要原因是市场本身也要较强的调整要求，属于正常的技术范畴，并不意味着行情已经出现头部，后面回落后还会再冲高，届时会出现新的较大周期的背离钝化（周五上证60-90分钟MACD已死叉，再跌120分钟也会死叉，后面再上涨就会出现钝化），如果形成大级别顶部结构，从技术上才会确认阶段性头部的出现，也就是说后面即使真的出现阶段性高点，至少还有一次回升确认的过程，而再冲高后的风险才会更大，但这个阶段性高点最终还是会被突破，后市大盘重心会不断抬高，所以本周如果出现明显的下跌，还是低吸良机，但要注意控制好总体仓位，此时已不宜过分激进，创业板是这波A股上涨的领头羊，本周继续关注这个领头羊的表现，如果继续震荡上行，那么上证调整幅度和空间也就有限。

北向资金：

北向资金小幅流出，应该是哈萨克斯坦发现不明肺炎引起的短暂恐慌，上次北京爆发疫情，北向资金也是流出，其他时间基本都是流入。

估计本周他们又回来了。

上证指数

周五缩量调整，指数回到五日线支撑位，走势没什么大问题。

300ETF&50ETF行情一览

周五蓝筹股全面回调，沪指收跌1.95%，创业板收涨0.75%，两市成交量逾1.6万亿，北向资金净流出44亿。银保证全面回调，50ETF大跌2.49%，300ETF收跌1.79%。

从波动率来看，期权隐波高开回落，沪市50ETF波指收跌至30.18%，300ETF波指收跌至28.95%。沪市50ETF7月认购认沽隐波齐跌，认购隐波跌幅相对更大，平值处认购隐波略低于认沽，波动率微笑两端回落，期权市场情绪依旧乐观，但认购追涨情绪继续减弱。

短期市场面临行情回调的可能，投资者最好先空仓应对，如果今天回调幅度加深，可以尝试轻仓布局认沽合约来应对大。

一、权利方策略：

今日合约选择参考：

合约选择：合约有虚值，平值，实值之分