为什么股票交易不是零和游戏？

补充（以下假设在经济学上并不强，我觉得没有太大问题。答主可自行选择是否遵循如下假设）：
1. 股票交易不考虑分红。
2. 不考虑交易成本。

一些分析点
1. 考虑市场信息完全或不完全。
2. 考虑短期市场和长期市场。
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改回原题目题主认为更加准确一些，希望各个答案能更加着重解释为何不是零和游戏，而不是做出基本判断。
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『股票交易不是零和游戏』这一命题，无论从宏观经济还是微观企业价值出发，都没有问题；但题主对于这个题目的大部分答案感到失望。有质疑这个命题的如果可以做出自己的分析，欢迎写出，但是我不觉得社区会欢迎直接喷问题然后也没有自己分析的答案。对于质疑为何不问『股票交易是不是零和游戏的』，欢迎提出另一个问题『为什么股票交易是零和游戏』。不同观点两个问题的分析我觉得比一个『是不是』的问题更加有效。
题主希望有更多答案可以从经济学角度出发，答案更加规范与学术一些，而不是泛泛而谈，更不欢迎喷子。
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FYI Zero-Sum Game Definition
另附不错的一篇文章（并不是paper）
http://www.bfsinvest.com/resources/investment-commentary/2003/3_2003.pdf

热心小回应 · 2020-5-25 20:32:55

股票交易要交手续费和税，而且股票价值会有涨跌，这就不能称为零和交易了

热心小回应 · 2020-5-25 20:32:56

个人认为股票市场是否是零和博弈这个问题，主要取决于观察的角度。
如果站在交易者（股票的买方和卖方）的角度来看，股票市场是零和博弈。因为买卖双方一方的收益必然意味着另一方的损失，且净额相等。如果考虑被征收的交易税费，那么股票市场甚至就是一个负和博弈。
（现金股利和股票股利并不会影响投资者的收益，前者是因为你收到现金股利导致你资产增加的同时，你所享有的被投资单位股东权益实际上是同步减少的，一增一减抵消；后者是因为你收到股票股利的同时，但是股票的总数也增加了，你在被投资单位股东权益比例实质并没有变化。真正能影响投资者收益的实质是分红送股后带来的股价上涨。）
但是如果站在一个更广阔的角度来看，股票市场的参与者并不仅仅只有买卖双方，还有股票的发行者，还有上交所、深交所、中登等中介机构，还有证监会这样的监管机构，如果把这些参与者纳入考虑的话，股票市场肯定就不是零和博弈了。因为这些市场参与者的诉求并不相同，他们对于这场博弈“输”、“赢”的判断并不一致：对于股票发行人，他们的目的是为企业后续发展筹集资本；对于股票投资人，他们的目的是追求资本的保值或增值；对于证券监管机构，他们的目的是使股票市场平稳运行。股票市场在这里并不仅仅是一个博弈场所，而是发挥着筹资、融资、提供信息、配置资源的作用，故而股票市场的总投入和总产出必然不一致，也就不会导致“零和”的结果了。

热心小回应 · 2020-5-25 20:32:57

我认为是零和游戏。原因如下
股票上涨时，低买高卖者A赚钱；假设他的交易对象由始到终都是一个人B，B肯定是低卖高买了，所亏正是A所以赚。但是一般来说，交易都不止一个人，假设A从B手上4元买入，再8元卖给C，那A所赚的4元就是B与C这个系统所亏的钱。扩展到更多人，这个道理也是一样的。
A -4 +8 赚四块

B +4
C -8
整体来看BC亏四块

热心小回应 · 2020-5-25 20:32:58

股票对应的企业有利润，这样就提升了企业的内在价值，怎么会零和?
连股票和期货的区别都不懂的，只是看答案就可以，别说话！

热心小回应 · 2020-5-25 20:32:59

看了一下都是些什么回答呀从哪儿看来的误人子弟的说法没文化真可怕！股票从来都不是零和游戏是共和游戏游戏！这个和就是股票的总市值只要股票上涨总市值增加所有买股票的人都会赚钱只要下跌所有人都亏钱这也是为什么股票的涨跌会影响到社会财富的原因所以每次熊市政府都要出来救市因为这是实实在在的社会财富的蒸发啊严重的会造成社会不稳定和房地产崩盘是同一个道理单向交易的市场基本都是共和！而期货是双向的多头和空头的数量是相等的每涨一分钱多头就赚一分钱空头就亏一分钱所以有人赚就一定有人亏不算手续费的情况下一边赚多少另一边就亏多少这才叫零和永远都是财富的转换而不是增长或者缩减所以不管你期货怎么跌怎么涨也从不可能听到政府救市的消息因为根本没东西可救啊撑死出来干预下让你们别犯规在规矩里玩儿就行

热心小回应 · 2020-5-25 20:33:00

　股市是个大赌场，故股市是零和游戏，股市中一个赚钱的人一定对应于另一个赔钱的人。
　券商佣金和政府印花税税收之和大约等于净利润总额，股市外部资金流出流入基本相等，所以股市是零和游戏。
　当股市在一段时间内不涨不跌或涨上去再跌回原点或跌下去再涨回原点时，二级市场零和游戏的观点成立。但股市整体走牛或走熊时，则不能成立。

热心小回应 · 2020-5-25 20:33:01

其实是个负和游戏吧。

热心小回应 · 2020-5-25 20:33:02

评论了一下第一个大侠的回答，居然被批了低智商，然后拉名单了，真是冤枉，呵呵。这个问题其实简单，整个股票市场不产生价值，所以股票买卖肯定是零和的，赚的钱都是别人赔的。但是回答的大侠都提到了分红的问题。引入分红的概念当然就不是零和了，分红实际上就是整个股票市场就会不断产生价值了，就是说通过分红整个股市的钱在变多，这些钱就会分配到持有股票的人手里，赔赚就不均衡了。说清楚了，第一个大侠消消气哈，哈哈哈

热心小回应 · 2020-5-25 20:33:03

难道不是说因为交易成本的存在，所以永远不可能是零和游戏吗？

热心小回应 · 2020-5-25 20:33:04

股市最重要的功能就是控制金融膨胀简单点通过一个计算机游戏（证交所）蒸发掉多印刷出来的炒票其他的都是为这个游戏的可玩性设置的场景而已。

为什么股票交易不是零和游戏？

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