50ETF大涨1.86%，期权隐波回落

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一、聊观点：
周五50ETF小幅高开高走，随后稍有回落，午后震荡拉升，最终大涨1.86%，收放量阳线。

从核心板块来看，银保板块放量大涨，均已突破30日均线，银行板块大涨后将面对60日均线压力，保险板块上方空间相对较大，证券板块仍是高位震荡；从权重个股来看，平安及招行站上30日均线，茅台放量大涨突破年线，整体反弹动能较强。从50ETF来看，在反弹两周后，周五突破2.40压力，站上60日均线，上方空间也已打开，稍显遗憾的是，量能略有不足。

从波动率来看，期权隐波回落，1月隐波收跌，2月隐波微涨，认购隐波依然低于认沽水平，价差稍有扩大，期权市场谨慎情绪有所增强。值得注意的是，2月2400认购隐波周五收至13.55%，明显低于其他合约，建议关注。

操作上，由于1月牛市价差持仓收益已达最大潜在收益75%，且考虑到1月合约即将到期，尾盘止盈平掉了1月牛市认购价差策略，2月2500认购义务仓未动。今日关注重点50ETF能否站稳60日均线，再考虑开仓2月牛市价差策略。

二、聊期权：
周五期权市场认沽认购成交量比82.04%，期权市场情绪有所缓解。从期权持仓变化来看，认购持仓较前一日减少6.27%，认沽增加9.15%，看不涨减少，看不跌增加，期权市场预期偏强。

受1月合约下周到期影响，认购认沽持仓继续减少。从2月持仓变化来看，认购在2400处大幅增仓，50ETF压力有下移迹象；认沽在2350处增仓最大，标的支撑有上移迹象。

2月期权持仓量变化（红柱认购）

从2月持仓分布来看，认购在2500处持仓最大，认沽在2350处持仓最大，50ETF中期支撑压力均已上移。

从波动率来看，30日历史波动率反弹，收至16.78%。期权隐波回落，1月隐波收跌，2月隐波收涨，2月平值认购隐波收跌至13.55%，认沽隐波微涨至19.49%，认购隐波依然低于认沽水平，价差稍有扩大，期权市场谨慎情绪有所增强。

标的历史波动率走势

三、一些数据：
vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权周五成交2584734张，其中认购成交1419893张，认沽成交1164841张，认沽认购比82.04%。总持仓2546700张，认购持仓1276641张，认沽持仓1270059张。认购持仓较前一日减少85411张，同比减少6.27%；认沽持仓较前一日增加106433张，同比增加9.15%。

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