美政府停摆近满月，连达沃斯也不去了！对美经济和美股到底影响几何？

美国政府停摆的影响进一步发酵，这次是整个美国代表团去不了达沃斯了。在停摆即将满月之际，将对美国股市和美国经济前景产生何种影响呢？

白宫发言人桑德斯美国时间17日晚间向媒体表示：“考虑到80万美国伟大的员工没有得到报酬，并为了确保他的团队能够在需要时提供协助，特朗普总统已经取消了他的代表团前往瑞士达沃斯参加世界经济论坛的行程。”

停摆即将满月期间美股上涨

美国政府于2018年12月22日正式关门，截至1月18日已经进入第27天，超过此前克林顿政府时期停摆的21天的停摆时间记录，且目前尚无解决迹象。

实际上停摆开始后将近一个月的时间里，美股表现还不错。道琼斯指数和标普500指数分别上涨近8%，纳斯达克指数大涨11%。

但白宫已将停摆对国内生产总值（GDP）增速的预估影响值提高了一倍。摩根大通首席执行长Jamie Dimon近日表示，如果停摆僵局持续下去，整个季度的经济增长率可能会拖累至零。

太平洋人寿基金咨询公司（Pacific Life Fund Advisors）资产配置主管Max Gokhman表示，“随着政府关门的继续，这种影响可能变得更加意味深重。政府关门持续得得越久，股市就越发充满未知。众所周知，这个市场讨厌不确定性。”

历史数据：历次停摆对美股影响不大

实际上从历史数据看，历次停摆实际上对美股影响并不大。

根据金融研究公司LPL Financial Research作出的分析，在1976年以来发生的20次政府停摆事件中，标普500指数的中值表现恰好是不涨不跌，平均表现则是下跌0.4%，回报率中位数为零。

如果从最近发生的政府停摆事件来看，那么股市的表现则要好得多了。自1995年以来总共发生了五次政府停摆事件，而在每一次发生这种事件时，标普500指数均有所上涨。

但如果此次政府停摆时间远远超过目前的四周大关，市场会发生什么？这可能将取决于政府关门在广泛的经济低迷氛围中对企业造成多大影响。

停摆时间够长经济增速或归零

事实上越来越多的分析人士警告称，美国政府持续停摆可能很快会损害到股市。

摩根大通首席执行长Jamie Dimon认为，政府停摆肯定会伤害经济。他在摩根大通业绩电话会议上指出，如果美国政府停摆贯穿第一季度，估计美国经济增速将被拉低至零。

《巴伦周刊》（Barron‘s）经济评论员Matthew C． Klein也表示，政府停摆可能对经济产生重大影响，前提是停摆时间够长。

首当其冲的当然是80多万名联邦雇员，他们正被迫无薪休假，并将继续受到冲击。研究报告显示，被迫休假的联邦雇员已将他们的开支削减了20%。

据Klein估算，政府停摆将直接拉低GDP增速约0.1个百分点，这将为停摆结束后的开支所抵消。

机构：3A主权评级可能遭下调

而与此同时，东北证券也表示，美国的3A主权评级可能遭下调。

东北证券在1月13日研报中罗列了停摆的三大影响：

（1）特朗普以政府关门为“人质”为边境建墙寻求国会支持的举动，或进一步加剧市场震荡，动摇市场信心；

（2）受政府关门，及财政乘数的波及影响，美19年一季度GDP将面临下调压力；

（3）著名三大信用评级公司之一的惠誉警告称今年晚些时候可能会下调美国的AAA主权债信用评级。债务水平的不断上升以及美国财政的恶化现状或将致使美国评级出现下调。

影响关键在当前敏感时点

而停摆对美股的影响更多体现在市场情绪上。不少美股市场人士指出，鉴于现任美国政府的特殊环境以及当今的美国投资环境，美国股市的脆弱程度相比过去要更高一些。

中金公司海外首席策略师刘刚表示，“如果政府关门依然延续甚至有进一步恶化风险的话，或对市场情绪造成一定冲击。因此，如果避险情绪升温，不排除会导致获利回吐式的回调和波动、波动率上行、避险资产相对受益。”

随着2018年美国股市的屡次大跌，愈来愈多的投资人担忧美国近十年的经济扩张时期已经接近尾声，来自欧洲、日本的经济增速放缓更是加剧了这种忧虑。

高盛：仍看好2019年美股建议增持

但高盛却看好2019年美股表现。高盛强调，不能把经济增速放缓和经济衰退等同起来。GDP增速放缓可能会降低经济过热的风险，而美联储有可能逐步放缓实行紧缩性政策，从而延长商业周期。

高盛预计：在基本假设情境下，2019年标普500指数有55%的概率能够达到9%的总回报率。在乐观情境下，有25％的概率能够达到超过20%的回报率；但是，在悲观情境下，有20%的概率总回报率将为-18％——在美联储进一步收紧货币政策、美国经济受到外部冲击、投资者担心投资时间过长信心不足的情形下，可能会出现最差的下行情况。

尽管众多知名市场人士持相反意见，高盛仍坚持2019年美国发生经济衰退的可能性很低：高盛2018年的展望报告预测这一年的经济衰退概率为10％，至今年则上调到了15-20％；同时去年高盛预测未来五年经济衰退的可能性为60％，现在高盛将这一概率上调至75％。

END
点击右上角，分享朋友圈，
知识共享，财富共赢！
本文仅供投资者参考，不构成投资建议。

长按二维码

解锁财富路

赶快星标我

精彩早知道