期权其实很简单，从10万到1.65亿，一个Excel教会你

大道至简，策略致胜。

在繁芜复杂的资本市场里，去粗取精、去伪存真、披沙拣金，运用常识性智慧，通过构造简单的策略，保持耐心来赚钱，是我们追求的投资状态。

长期以来，高胜率、大盈亏比的交易策略，是我们所关心的，换句话说，我们团队追求的是低风险地赚大钱的机会。

期权以其非线性的收益风险结构，在工具层面，给我们提供了这种可能。

图，基础期权策略

期权本质上交易的是标的的波动率，在期权定价的5个维度中，最重要的工作就是对波动率进行估计和定价。

图，期权定价公式

在目前的国内市场上，可以交易的期权品种有上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权，铜、豆粕等6个商品期货期权。

立足股票市场，通过挖掘上证50指数的历史数据，我们发现了这样一个简单的策略，即同时买入标的物（上证50ETF）平值的看涨和看跌期权，以半年为一个周期，持有到期，等待到期结算，实现损益。

策略具体执行层面：

在假设半年期期权费率为标的初始价格的5%（单边）的情况下，考虑到亏蚀权利金的可能性，我们每次只动用本金的20%进行投资，采用复利滚动投资的方式。

我们追溯了上证50指数自2005年以来的数据，在初始投资额为10万元的条件下，按上述投资方案，最终得到1.64亿元的终值。在调整不同期权费率系数的情况下，得出如下资产净值图：

图，上证50复投资产净值曲线图

此外，我们选择同样为大盘指数，且与A股市场联系较密切的恒生指数，在不同的期权费率水平下进行了检验，得到如下资产净值图：

图，恒生指数复投资产净值曲线图

在个股方面，由于国内尚未上市个股期权，但我们可以在香港市场买卖个股期权，因此，我们选用比亚迪H股的数据进行了检验，得到如下资产净值图：

图，比亚迪H股复投资产净值曲线图

得到的结果表明，在港股市场，像比亚迪这样的成长股，股性活跃，股价波动大，长期复投期权策略可以得到不错的投资成果，但是恒生指数的投资效果就不是很理想，10万元本金，自2000年以来接近19年的复投终值仅增长1.7倍为27.68万元，而比亚迪同期的复投终值为2040万元。

本策略盈利的逻辑基于以下几个要点：

我们认为，单纯的买入持有股票策略，相较该期权策略，存在如下弊病：

综合以上条件，我们发现该长期复投期权策略是个胜率高、盈亏比大、杠杆高的策略，具有一定的系统性优势，通过了我们投资策略选择标准的检验，值得一试。

我们提供本文Excel建模源码资料供大家学习或者检验使用，有需要Excel模板源码的，请私信我，让我们共同探讨，用简单朴实的智慧构建美好生活！

长期复投期权策略Excel模板

【特别说明】：

投资需要建立在独立思考的基础之上，本文观点仅供学习交流，不构成任何建议或者保证。市场有风险，投资需谨慎！

本文意不在讨论投资流派的高低优劣，短线和长线，短炒股价和价值投资，是各赚各的钱，投资者需要明确自身的优势和面临的约束条件，做出自身的最优化选择即可。

目前我们正在实践这个策略，因为周期很长，还远没到下结论的时候，但我们相信会有不错的结果，让我们拭目以待吧。欢迎留言讨论、拍砖，理性的讨论，我们会一一回复。感谢你的关注！

请大家忽略文章标题，我们本意是获得更多朋友的讨论，在当前时代下，标题太过朴实素雅，面临极高的被埋没的风险，分享的目的是为了获得反馈，回到内容实质，我们还是需要客观的数据、严谨的逻辑和理性的分析。

我在深圳祝大家国庆快乐！我很庆幸出生在中国，为这伟大的祖国骄傲！

期权匿名回答 · 2024-4-1 03:27:39

市场震荡做卖出，突发事件极大把握做买入

期权匿名回答 · 2024-4-1 03:28:39

需要

期权匿名回答 · 2024-4-1 03:29:30

理论上可行，但你们考虑过市场的成交量和流动性吗？

期权匿名回答 · 2024-4-1 03:29:56

转发了

期权匿名回答 · 2024-4-1 03:30:10

逻辑清晰简单，需要实践出真知

期权匿名回答 · 2024-4-1 03:30:49

转发了

期权匿名回答 · 2024-4-1 03:31:15

期权主要是用于机构大资金的"保险单″配置，单独拎出来靠玩波动率赚钱。创新福彩，赌情何时了。

期权匿名回答 · 2024-4-1 03:31:28

你有没有backtest过一个月的期权结果？因为你是同时买涨和跌，按道理说越是短期越容易抓到市场的波动。你六个月到期可能一个波动已经走完，什么都抓不到了。

期权匿名回答 · 2024-4-1 03:31:53

我跟你反着做呢，怎么也盈利了呢

期权匿名回答 · 2024-4-1 03:32:19

很简单？？？我给你钱，你帮我赚

期权其实很简单，从10万到1.65亿，一个Excel教会你

10 个回复