价格只是往下跌，高频交易者还能不能套到利？

觉明兄 · 2018-10-17 22:46:55

这个问题太宽泛。首先如果只是direction bet，只要方向没赌对都亏钱吧无论涨跌。如果特指高频做市商，假设盈利来源纯粹靠来回买卖赚差价的（虽然这不存在），那也分很多种情况。假设在理想情况下，流动性好，queue position 又很高，即每次能保证在你这个level 上第一个被交易（这也是绝对不可能的），然后又不是断崖式下跌，那么即使整体价格是下跌的，作为做市商的你不断小幅度的低买高卖还是能赚钱的，只要开仓的时间极短。

然而以上都是扯谈因为几个假设难以成立。但也不能说现实情况就铁定会亏钱。首先从微观角度来看，价格不可能只跌不涨，只要价格有波动有交易，那就对高频做市商有利。其次，要是真遇到大幅下跌等异常情况，也可以选择撤单退出市场，至少可以止损（当然若是遇到断崖式突然下跌，吃掉大部分单还来不及撤的那只能说运气不好，但一般这种情况之后也会有反弹）。最后就是就像其他人说的，高频当然也会赌方向啊，那么明显的下跌干嘛不做空。所以说现实情况很复杂，单单这么讨论没意义。