什么是波动率微笑和偏斜

波动率微笑与偏斜是一个期权交易中十分有趣的现象。每一个行权价的同月份期权都会对应一个隐含波动率，如果我们把横轴取为行权价，而纵轴取为隐含波动率，则我们可以发现隐含波动率关于行权价格的函数不是一条水平的

股票期权组合策略保证金规则

　摘要：为提高股票期权市场资金使用效率，降低期权交易成本，上海证券交易所和中国证券登记结算有限公司在股票期权上线初期就考虑到以组合策略标准收取保证金，并推出了组合策略保证金实施方案。现上交所计划于11

期权交易，其实是一个概率游戏

波动率有哪些？

期权的波动率是金融资产价格的波动程度，是对资产收益率不确定性的衡量，用于反映金融资产的风险水平。波动率越高，金融资产价格的波动越剧烈，资产收益率的不确定性就越强；波动率越低，金融资产价格的波动越平缓

问道篇：小当家的绝技，让鲷鱼活过来——论卖认沽浮亏后的妙手回春

小当家在阳泉酒家的同门师兄雷恩，从黑暗料理界逃出后，重回阳泉酒家直言要十全大师兑现当初的承诺，给他传说中的厨具——永灵刀。然而，他拳头上黑暗料理界的刺青，以及十全大师那一句“让我真正看看你是否具备接受

问道篇：倾尽洪荒之力，只为找到那两个期权之间的不可思议（上篇）

在之前的点评中，我们提过期权的隐含波动率，可以将其形象地理解成期权的“市盈率”，即隐含波动率较高表示估值较高，隐含波动率较低表示估值较低。然而，正如股票中的市盈率一样，所谓的高估低估都是一个相对值，10

问道篇：从美国人的嘴硬对比50指数的异常平静——1年半来跨式多头策略胜败分析

9月又是一个不折不扣的事件月，而最重要的事件莫属美国人的嘴硬是不是还在酝酿着加息。周五北京时间20：30，美国劳工部公布的8月非农就业远不及预期，美联储9月加息的概率再次骤降。联邦基金利率市场显示的9月加息概

解惑篇：20个问题助您轻松搞懂期权（系列四）

16、期权保证金是等于成交金额乘以固定比例吗？首先，我们还需强调一下：只有期权的卖方需要交保证金（为什么？详见第9问：期权会爆仓吗）。于是许多初涉期权的投资人会问：期货的保证金是10%或者20%等等，期权的保