期权一周| 50ETF横盘震荡隐含波动率显著上升

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4
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五
距离5月合约到期剩余13个交易日

一周市场及策略综述

本周仅3个交易日，50ETF横盘震荡，隐含波动率显著上升，PCR值维持不变。
基于上述行情表现，在期权策略运用方面，买入跨式策略本周体现出较为良好的收益：

买入跨式策略
策略观点：看多波动率；
策略构建：买入相同到期日、相同行权价的认购和认沽合约；
参考合约组合：购6月2650合约权利仓+沽6月2650合约权利仓

01
一周现货
上证50指数收于2646.35点，较上一周下跌7.19点，周跌幅为0.27%，周振幅为1.68%，周成交986.77亿元。
本周50指数权重前十的成分股中，6支股票下跌，4支股票上涨，其中，权重最大的中国平安下跌0.30%。
50指数前十大权重股

日期：2018.5.4，数据来源：WIND

50ETF横盘震荡，周五收报于2.634元，下跌0.008元，周跌幅为0.30%，周振幅为1.85%，单日最高振幅为1.85%，全周成交38.34亿元。
50ETF日线走势图

日期：2018.5.4，数据来源：WIND

50ETF周线走势图

日期：2018.5.4，数据来源：WIND
02
一周期权
期权认购合约多数下跌，9月到期的深度虚值合约出现小幅上涨；认沽合约多数上涨，但涨幅均较小，几个远月合约出现微幅下跌。
合约周涨跌幅

日期：2018.5.4，数据来源：WIND

上证vix.shtml" target="_blank" class="relatedlink">50ETF期权本周日均成交63.26万张，其中，认购合约35.63万张，认沽合约27.63万张；日均持仓量为146.89万张，其中，认购合约93.85万张，认沽合约53.04万张。

期权交易量和持仓量

日期：2018.5.4，数据来源：WIND息
03
Put/Call Ratio
成交量PCR和持仓量PCR均维持上一周水平。

成交量PCR和持仓量PCR

日期：2018.5.4，数据来源：WIND

04
波动率
50ETF历史波动率有所下降，5日、20日、60日、120日波动率最新值分别为11.08%、
19.18%、21.78%和19.37%。隐含波动率显著上升，平值合约加权平均隐含波动率为26.72%。
50ETF历史波动率

日期：2018.5.4，数据来源：WIND

平值合约加权平均隐含波动率及波动率差

日期：2018.5.4，数据来源：WIND
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